Като цяло УниКредит запазва оценката си за България. В обзора на банковата група се твърди, че е настъпил обрат към по-добро в износа и инвестициите, но бюджетният сектор ще се нуждае от повече време за стабилизиране. Възстановителният процес е бавен и зависи от силата на ключови български търговски партньори, от желанието да се рискува, от темпото, с което се провеждат вътрешнополитическите реформи и от бързото усвояване на европейските фондове. Експертите на УниКредит очакват, че България ще остане в рецесия през по-голямата част от 2010 година и едва от 2011 година нататък може да разчита на възстановяване.

Българите ще продължат да харчат предпазливо

Икономическите новини от началото на 2010 наистина са по-добри. Възстановяването е започнало, като водещи са износът и бюджетният излишък. Ала не всички показатели са добри. Последните данни за бюджетния сектор звучат песимистично. Докато ниската инфлация запазва равнището на реалните доходи, слабите продажби при дребния бизнес, комбинирани със спад на доверието, означават, че домакинствата и занапред ще харчат предпазливо.

Безработицата през последното тримесечие на 2009 е нараснала. В производствения сектор продължават съкращенията, макар тук възстановителният процес вече да е в ход. Тревожен е фактът, че неотложните промени на пазара на работната сила, които са решаващ фактор за стабилизиране на една икономика в режим на валутен борд, всъщност се изчерпват със закриването на работни места. Това отрицателно развитие заплашва да направи социалното регулиране още по-болезнено, изяждайки и без това вече разколебаната обществена подкрепа на социалните реформи.

Според УниКредит кризата в пазара на недвижими имоти продължава да е основен виновник за българската рецесия. Експертите твърдят, че цените на имотите са спаднали с 30% в сравнение с най-високите си равнища. Досега тъкмо недвижимите имоти бяха главен източник на балгоденствие за българските консуматори. Харчовете на тези консуматори пък допринасяха до голяма степен за растежа в годините на икономически бум. Но и тук има добри новини. През последното тримесечие на 2009 цените на недвижимите имоти спаднаха само с 2%, тоест - тенденцията е положителна. Това потвърждават и 12 от общо 28 български региона, където цените се стабилизират. Изненадва обаче продължаващият спад в цените на имотите по Черноморието. Очевидно са създадени големи дисбаланси, за чието отстраняване трябва време.

Правителството не бива да почива на стари лаври!

УниКредит продължава да предвижда негативно развитие на брутния вътрешен продукт през 2010. Домакинствата ще имат нужда от повече време за възстановяване на своята платежоспособност. Устойчиво възстановяване ще започне, когато фирмите и банките изчистят задълженията и икономиката започне да създава нови работни места. В средносрочен план България трябва да продължи напред със структурните реформи. В краткосрочен аспект е нужно държавата да завиши вътрешната ликвидност и да подсили своя резерв.

За разлика от повечето други източноевропейски пазари България навлезе в кризата с нисък държавен дълг и добро състояние на публичните финанси. След като ревизира бюджетния си дефицит нагоре до 3,7%, София вече не може да кандидатства за влизане в преддверието на еврото още през тази година. За бюджетна консолидация на България й трябва по-малко, в сравнение с другите кандидати за еврозоната, но правителството не бива да почива на стари лаври: финансовите анализатори на УниКредит очакват увеличаване на ДДС, както и други строги мерки.