Wenn die Staats- und Regierungschefs der EU diesen Donnerstag zu ihrem Dezember-Gipfel in Brüssel zusammenkommen, wird ein Thema im Mittelpunkt stehen: die Entscheidung über die Nutzung der in Europa eingefrorenen russischen Vermögen. 

Was sind eingefrorene Vermögenswerte und wer friert sie ein?

Eingefrorene Vermögenswerte sind Finanzmittel oder Eigentumswerte, auf die der Eigentümer nicht zugreifen und sie auch nicht für Transaktionen oder Übertragungen verwenden kann - und zwar aufgrund von Beschränkungen, die von einer Regierung oder einer Internationalen Gemeinschaft wie der EU verhängt wurden.

Im Falle Russlands wurden sowohl seine staatlichen Vermögenswerte eingefroren – in Form von Bargeld, Anleihen und Wertpapieren im Ausland – als auch private Vermögenswerte wie Yachten und Immobilien, die sich im Besitz sanktionierter russischer Milliardäre befinden. Dies geschieht in der Regel durch Sanktionen. 

"Die Umsetzung der Einfrierungen obliegt den Finanzinstituten, wie zum Beispiel Geschäftsbanken oder Zentralverwahrern (CSDs), die Transaktionen blockieren und den Zugang zu eingefrorenen Vermögenswerten sperren müssen", erklärt Agathe Demarais vom European Council of Foreign Relations (ECFR), im Gespräch mit der DW.

Warum wurden russische Vermögenswerte eingefroren?

Russische Vermögenswerte wurden infolge westlicher Sanktionen nach dem Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 eingefroren. Diese Maßnahme sollte Russland finanziell einschränken und sicherstellen, dass es dieses Geld nicht zur Finanzierung des Krieges verwenden kann. 

Die Tatsache, dass der größte Teil der eingefrorenen russischen Vermögenswerte in EU-Mitgliedstaaten liegt, verschafft Fachleuten zufolge der Union einen wichtigen Hebel, um die Friedensgespräche zugunsten der Ukraine voranzutreiben.

Wo befinden sich die russischen Vermögenswerte?

Insgesamt sind weltweit rund 300 Milliarden Euro an russischen Vermögenswerten eingefroren - davon rund 210 Milliarden Euro unter der Gerichtsbarkeit der EU-Mitgliedstaaten. Der Rest verteilt sich auf die USA, Japan, Großbritannien, die Schweiz und Kanada. Der mit Abstand größte Teil – 180 Milliarden Euro – befindet sich jedoch bei einer Institution namens Euroclear in Belgien.

Was ist Euroclear – und warum hat es große Bedenken?

Euroclear ist ein großes Finanzmarktinfrastruktur-Unternehmen – eine sogenannte Wertpapierverwahrstelle. Als einer der weltweit größten Finanzdienstleister für Wertpapiere wickelt Euroclear prinzipiell Geldtransaktionen sicher und effizient ab. 

Euroclear befürchtet aber, dass die Beschlagnahmung russischer Gelder seinem Ruf bei internationalen Investoren schaden und sogar Rechtsstreitigkeiten mit Moskau auslösen könnte. Die russische Zentralbank hat bereits beschlossen, Euroclear auf 200 Millionen Euro Schadenersatz zu verklagen, um sowohl das eingefrorene Geld als auch die entgangenen Zinsen zurückzuerhalten.

Welche Länder wollen Russlands Vermögenswerte nutzen – und wofür?

Die meisten europäischen Länder, darunter Deutschland und Frankreich, wollen, dass Russland für die Schäden aufkommt, die es durch seinen Angriffskrieg gegen die Ukraine verursacht hat. Die eingefrorenen Vermögenswerte könnten daher sowohl zur Stärkung der Verteidigung der Ukraine als auch zum Wiederaufbau des Landes verwendet werden.

Welche Länder wollen Russlands Vermögenswerte nicht nutzen – und warum nicht?

Aus rechtlicher Sicht ist die Verwendung der eingefrorenen russischen Vermögenswerte ein heikles Thema, und es gab eine ausführliche Debatte darüber, ob diese Vermögenswerte rechtmäßig zur Unterstützung der Ukraine verwendet werden können.

Belgien fürchtet, dass es zu rechtlichen Problemen mit Moskau kommen könnte, und hat deshalb ein Veto gegen die Verwendung der eingefrorenen Vermögenswerte eingelegt. Es befürchtet außerdem, dass es später zur Rückzahlung des Betrags verpflichtet sein könnte, wenn Moskau dies verlangt. Darüber hinaus haben Italien sowie Malta und Bulgarien die EU gebeten, nach alternativen Möglichkeiten zur Finanzierung der Bedürfnisse der Ukraine zu suchen.

Was geschieht in der Zwischenzeit mit den eingefrorenen Vermögenswerten?

Sie bleiben eingefroren oder, wie die EU es nennt, immobilisiert. Das bedeutet, dass jede Transaktion oder Rücküberweisung nach Russland blockiert wird. Im vergangenen Jahr beschloss die EU, die mit den Vermögenswerten bei Euroclear erzielten Zufallsgewinne zu verwenden und zahlte Mitte 2024 die erste Tranche in Höhe von 1,5 Milliarden Euro an die Ukraine.

Wie stehen die USA zur Verwendung der russischen Vermögenswerte?

Unter Präsident Joe Biden stimmten die USA – die weniger als fünf Milliarden Euro an russischen Vermögenswerten halten – der Verwendung von Zufallsgewinnen zur Unterstützung der Ukraine zu. Die derzeitige Trump-Regierung möchte hingegen einen Teil der eingefrorenen russischen Vermögenswerte für gemeinsame Projekte mit Moskau verwenden.

Fschleute sagen jedoch, dass die USA nur über die Verwendung von Vermögenswerten entscheiden können, die sich in ihrer eigenen Gerichtsbarkeit befinden, nicht jedoch über diejenigen in EU-Ländern.

Was sagt Trumps Friedensplan über die eingefrorenen Vermögenswerte aus?

Laut der durchgesickerten Version von Trumps ursprünglichem 28-Punkte-Friedensvorschlag würden 86 Milliarden Euro (100 Milliarden Dollar) an eingefrorenen russischen Vermögenswerten in "von den USA geführte Bemühungen zum Wiederaufbau und zu Investitionen in der Ukraine” investiert werden, wobei die USA 50 Prozent der Gewinne erhalten würden.

Laut Agathe Demarais vom ECFR beabsichtigt Trump, dieses Geld aus den in Europa eingefrorenen russischen Vermögenswerten zu entnehmen und es zum Vorteil sowohl der US-Regierung als auch von US-Unternehmen zu verwenden.

Der Rest der eingefrorenen Gelder, immer noch mehr als 200 Milliarden Euro, würde laut dem Vorschlag in ein gemeinsames US-russisches Investitionsprogramm fließen, "um einen starken Anreiz zu schaffen, nicht in den Konflikt zurückzukehren". Demarais zufolge würde dies jedoch nur Washington und Moskau zugute kommen, nicht aber der Ukraine. 

Warum hat die EU russische Vermögenswerte nun "auf unbestimmte Zeit" eingefroren?

Ursprünglich wurde das Einfrieren russischer Vermögenswerte alle sechs Monate verlängert. Doch jedes Mal, wenn eine Verlängerung anstand, gab es die Befürchtung, dass der russlandfreundliche ungarische Ministerpräsident Viktor Orban sein Veto gegen die Verlängerung einlegen könnte.

Die Entscheidung der EU, russische Vermögenswerte nun "auf unbestimmte Zeit" einzufrieren, erreicht zwei Ziele: Sie verhindert die Notwendigkeit einer Verlängerung und damit ein mögliches Veto Ungarns, schützt die Gelder aber auch vor einem Zugriff aus Washington.

"Im Wesentlichen werden die Vermögenswerte damit für die USA unzugänglich gemacht, was Trumps Pläne erschwert, die Vermögenswerte an amerikanische Unternehmen oder einen amerikanisch-russischen Investmentfonds zu übertragen", erklärte Demarais. "Dieser Schritt ebnet auch den Weg für die Gewährung eines Kredits der EU an die Ukraine."

Adaption aus dem Englischen: Thomas Latschan