El Banco Central Europeo (BCE) prevé un crecimiento económico moderado, de a lo sumo un 2,1% para el 2004 en la eurozona. En sus proyecciones macroeconómicas semestrales, el banco emisor corrigió al alza la subida de los precios, que podría llegar al 2,3%. El BCE explicó esta aceleración de los precios con los diversos planes fiscales adoptados por los gobiernos, como las subidas de impuestos indirectos y de los precios controlados oficialmente, especialmente los relacionados con la sanidad. Para el conjunto de 2003, el banco ha corregido a la baja el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de los doce países del euro a un espectro entre el 0,2 y el 0,6% respecto a junio, al no materializarse la reactivación económica de la forma esperada en el segundo trimestre y haber caído las exportaciones. Pero el BCE es más optimista para el año que viene y afirma que "la recuperación económica en el área del euro ha empezado y la confianza ha continuado fortaleciéndose". Para el 2005, prevé cifras más optimistas de crecimiento del PIB en el área, y pronostica que se elevarán a entre un 1,9 y un 2,9%.