Después de 17 meses de arduas negociaciones con Endesa y una dura pugna con la catalana Gas Natural y el gobierno español, el gigante energético alemán dará los últimos pasos para quedarse definitivamente con la mayor empresa eléctrica española, por la que el grupo germano ofreció 41 mil millones de euros, 38,75 euros por acción. El grupo germano entregará a la Comisión Nacional del Mercado de Valores madrileño los avales que garantizan el pago de la adquisición.

El martes se reunirá el Consejo de Administración de Endesa para analizar la oferta final y decidir si da su visto bueno a la operación. El presidente de E.ON, Wulf Bernotat dijo no ver un frente cerrado entre los dos grandes inversionistas de Endesa, el grupo Acciona y el Banco Caja de Madrid. "Probablemente habrá distintas posturas respecto a la oferta de E.ON", dijo Bernotat.

Reacción bursátil positiva

La perspectiva de cerrar exitosamente la Oferta Pública de Adquisición (OPA) impulsó este lunes las acciones del consorcio energético alemán en la bolsa de valores de Fráncfort, que registraron un incremento del 1,1 por ciento hasta cotizarse en 110,58 euros por unidad. Analistas bursátiles coincidieron en que el precio ofrecido por la empresa española tuvo un impacto positivo sobre los resultados de E.ON. Los accionistas del grupo alemán saludaron positivamente la noticia.

Sin embargo, hay voces más escépticas que afirman que el grupo alemán jugó al poker con una oferta tan alta, llegando hasta el límite de sus posibilidades. "E.ON podrá justificar su estrategia ante accionistas pero el grupo ha quemado todo margen de maniobra", dijo el analista Matthías Heck al diario alemán Handelsblatt.

Inversionistas analizarán oferta

El presidente de E.ON, Wulf Bernotat presentó el fin de semana la última oferta del grupo que los accionistas podrán aceptar o rechazar hasta principios de abril. La oferta de 38,75 euros por acción fue mejorada por cuatro euros con respecto a la oferta anterior. En otoño pasado hubo un aumento de 40%, con lo que la valuación de Endesa aumentó en más del doble en el lapso de un año y medio, cuando Gas Natural presentó su oferta.

El jefe de E.ON reconoció el fin de semana en Madrid haber pagado un alto precio para convencer a los accionistas. Bernotat garantizó la integridad, autonomía e identidad de la eléctrica española y dijo que su proyecto de adquisición no contempla despidos ni recortes en inversiones. El ejecutivo destacó que Endesa desempeñará un papel muy importante para el grupo alemán en el Sur de Europa y Latinoamérica. Se espera que la integración de ambas compañías arrojará unas sinergias de unos 600 millones de euros a partir del 2010.

Según analistas alemanes, un precio justo hubiera sido 30,2 euros por unidad. El último competidor, Gas Natural abandonó la puja después de ofrecer 22,5 euros por acción, de los que sólo 5,95 serían pagados en efectivo. Un segundo rival, El consorcio Acciona se hizo durante los meses pasados de un 21% de las acciones de Endesa, y junto con otros accionistas, se opone a los planes de E.ON.