La esperada reactivación económica brilla por su ausencia. Es más: los incipientes signos de repunte parecen haberse sofocado y los expertos comienzan a revisar sus pronósticos de crecimiento hacia la baja. Por lo menos es lo que ha hecho, en el caso de Alemania, el Deutsche Bank. Mientras tanto, las bolsas continúan su caída, sin que nadie se atreva realmente a predecir cuándo se habrá topado fondo.

Rebaja de intereses

En medio de este panorama sombrío cunden los llamados a tomar medidas que puedan dar más vigor a la economía. El director del Fondo Monetario Internacional, Horst Köhler, se manifestó a favor de una rebaja de los intereses del Banco Central Europeo. Al mismo tiempo, dijo estar convencido de que tal decisión le resultaría más fácil a su presidente, Wim Duisenberg, si supiera que en Europa se llevan a cabo con energía las reformas estructurales que servirían de base para impulsar la productividad y el crecimiento.

En una entrevista que publica la edición dominical del diario Die Welt, advirtió que los problemas que tienen los alemanes con su déficit presupuestario, originados por razones estructurales, no pueden ser superados mediante una rebaja de los intereses.

Peligro de recesión

Aún así, abaratar el costo del dinero de seguro no le vendría mal a la coyuntura del viejo continente. Köhler no es el único que piensa así. Entre otros, también el economista en jefe de la sección europea del Bank of America, Holger Schmieding, recomendó una rebaja moderada, de medio punto porcentual, si continúan empeorando las cosas en el mercado financiero.

De acuerdo con informaciones del semanario Der Spiegel, el economista prevé que la actual crisis bursátil debilitará considerablemente la economía europea el año entrante. Según sus cálculos, las pérdidas registradas en la bolsa en los últimos tres meses, por si solas, rebajarán el crecimiento de Europa entre un 0,4% y un 0,7% en el 2003. En su opinión, "si la situación no mejora pronto, se corre el riesgo de que, por momentos, se produzca un estancamiento económico en la euro-zona, mientras que Alemania podría sufrir incluso una recesión transitoria".