DW: Sr. Hüther España recibirá ayudas europeas para el rescate de sus bancos. ¿Contribuirá este paso para resolver la crisis de deuda en Europa?

Michael Hüther: Es un paso muy importante. Había un consenso entre todas las partes, incluso en España misma y entre los socios europeos, en torno a que el Estado español no podía asumir la carga que supone la actual situación de la banca en ese país. Y no es que los gobiernos españoles, el actual y el anterior, hayan estado cruzados de brazos en los últimos meses. Al contrario. Están saneando las finanzas públicas, abriendo el mercado laboral y están tratando de reorganizar las finanzas también a nivel regional. España tiene un índice de endeudamiento que es diez puntos porcentuales más bajo que el alemán. Por tanto el resolver el problema de la banca por separado es lo adecuado.

¿Por qué ha caído España en la mira de los mercados financieros, pese a esta serie de reformas?

Desde mi punto de vista, en los réditos de los bonos del Estado español no sólo se refleja el riesgo de solvencia público sino también el riesgo de existencia de la zona euro. Los inversionistas, al parecer, no están dispuestos a adquirir bonos españoles porque temen que eventualmente deje de pagárseles por ellos en euros, este temor se concentra en particular en España.

Pero, ¿hay algún cambio de percepción en los mercados al recibir España ayudas financieras?

La alternativa hubiera sido que España se hiciera cargo sola del saneamiento de la banca. Pero no se trata de pequeñas entidades financieras, sino de bancos relevantes dentro de la zona euro. Es importante que Europa utilice sus instituciones pues, como en este caso, deja claro que tiene capacidad de acción.

¿Que posibilidades tiene España de volver a levantarse con sus propias fuerzas?

No me siento tan pesimista respecto a España. A diferencia de Grecia tenemos una administración funcional, un estado capaz de actuar que está llevando a cabo reformas. En suma, la situación es completamente diferente. Hay en España situaciones muy particulares debido a inversiones fallidas en el ámbito inmobiliario y esto no tiene nada que ver con la crisis financiera. Apenas están teniendo lugar las amortizaciones, sin embargo, desde el punto de vista estructural, hay buenas condiciones de partida para avisorar una notable mejoría a finales de año.

España minimizó una y otra vez la crisis de sus bancos... ¿Se "quemó las manos" con ello el gobierno español?

El trato con los bancos desde el ámbito político es una cuestión muy delicada. Si se nombran los problemas o se intenta intervenir desde el inicio, se ofrece tierra de cultivo para polémicas y hasta disturbios. Yo sería reservado con las críticas porque, aunque con seguridad se hubiera podido hacer algo antes, por otro lado era un derecho de España intentar resolver la crisis con sus propios recursos. Considero de hecho absurdo que socios europeos como Alemania exigieran sacrificios adicionales a cambio de esta ayuda a los bancos.

España se convierte en el cuarto país en acogerse a las ayudas europeas. ¿No se ha agotado la capacidad del fondo de rescate?

Estamos llegando al límite de nuestras posibilidades. Sin embargo, el caso español es distinto a Portugal, Irlanda y Grecia, pues no se trata de un problema de endeudamiento del Estado sino de una inyección financiera para estabilizar a los bancos. Es algo mucho más específico.

El economista Michael Hüther es director del Instituto de la Economía Alemana (IW), con sede en Colonia y con financiamiento de asociaciones y empresas de la industria alemana.

Entrevista: Andreas Noll / EU

Editora: Rosa Muñoz Lima