Es la primera vez que el Gobierno argentino emite deuda pública desde el crack de la economía del país en 2001. La proposición del ministerio de Economía saldrá mañana al mercado con un capital inicial de 1.000 millones de dólares emitido en forma de bonos Boden 2014. Argentina espera así cancelar algunos vencimientos de emisiones anteriores, garantizando un interés del 2% anual, al que se le suman los ajustes originados por la inflación.

Reestructuración de deuda antigua

Los mil millones que salen al mercado esta semana tienen como objetivo pagar la emisión de Boden 2005. No se trataría de una deuda nueva sino una renegociación de unos bonos que vencen ahora, en una deuda que se prolongará al 2014.

El gobierno espera que los principales inversores nacionales se embarquen en esta nueva aventura financiera. Principalmente serán sociedades de inversión como aseguradoras, Administradores de Fondos de Pensiones y Jubilación (AFPJ) y bancos.

Escepticismo ante la emisión

Sin embargo, la emisión no ha gozado del beneplácito de todos los expertos ante la falta de soluciones para la antigua deuda. A finales de febrero pasado, Argentina logró una adhesión del 76,15 por ciento para su oferta de reestructuración de títulos, pero el canje está bloqueado por una demanda judicial en Estados Unidos. La sorpresa de que el ministerio de Economía no esperase la decisión de la Cámara de Apelación de Nueva York contribuyó al escepticismo.

Cyrus de la Rubia, economista del Dresdner Bank en Hamburgo, considera sin embargo que la situación actual es favorable para la emisión. "La mayoría de los bonos será comprada por capital argentino y la reestructuración de la deuda antigua está muy avanzada si contamos con la adhesión del 76% ", declaró de la Rubia a DW-WORLD.

De la Rubia se muestra mucho más positivo a la hora de valorar la oferta. "La decisión de Nueva York podría tardar unas tres semanas y no creo que falle la emisión", opina el experto del Dresdner Bank. "Actualmente las tasas de interés son bajas y favorables para Argentina. Si el gobierno espera al fallo del tribunal, las tasas de interés podrían subir con el consiguiente perjuicio para la emisión de la deuda", continúa de la Rubia.

Con esta estrategia, el Gobierno argentino busca oxigenar sus arcas ante la cercanía del calendario de vencimientos (más de 7.000 millones de dólares hasta septiembre), mientras no cuente con un acuerdo para refinanciar la deuda con el FMI.