El NYSE, que anunció el lunes la oferta pública de adquisición, es la sociedad gestora de la Bolsa de Nueva York. De concretarse la operación, la nueva empresa se denominaría 'NYSE Euronext' y sería la primera de este tipo de carácter transatlántico y la mayor del mundo en este sector.

Su capitalización bursátil (valor actual en Bolsa) sería de 21.000 millones de dólares (16.000 millones de euros), dijo el NYSE en un comunicado.

Según la propuesta del NYSE, cada acción del operador bursátil estadounidense se convertirá en un título de la compañía fusionada.

Canje de acciones

Los tenedores de acciones ordinarias de Euronext podrán canjear cada uno de sus títulos por 0,98 acciones de la nueva empresa y 21,32 euros en efectivo, de acuerdo con la propuesta.

Según NYSE, la operación crearía sinergias 'significativas' de 375 millones de dólares (293 millones de euros) y una 'sustancial' creación de valor para los accionistas de las dos sociedades.

La combinación de las dos compañías será 'un paso significativo e histórico que beneficiará a los mercados de valores globales y a todos nuestros accionistas' y a los inversionistas en Estados Unidos, Europa y en todo el mundo, recalcó el NYSE en su carta a los responsables del consejo de vigilancia y directorio de Euronext.

El anuncio de la propuesta del NYSE se produce tras las conversaciones mantenidas con Euronext en las últimas semanas, mientras grandes fondos de arbitraje presionan a la sociedad europea para que se uniera con la Deutsche Börse (Bolsa Alemana, con sede en Fráncfort del Meno).

Preocupación en Alemania

Durante el pasado fin de semana, antes de recibir la propuesta 'detallada' del NYSE, Euronext recibió 'precisiones' de Deutsche Börse sobre su propia oferta de fusión.

La sociedad gestora bursátil alemana precisó que, en caso de fusión, la paridad de canje se calcularía sobre la media ponderada de la cotización de los tres meses anteriores a la firma de un acuerdo formal, indicó Euronext.

Bildunterschrift: En Alemania, la oferta de NYSE se ve con preocupación: "Si Euronext se fusiona con NYSE, Alemania se quedará sola", teme el Prof. Wolfgang Gerke, catedrático de Economía Bancaria y Bolsas de la Universidad de Erlangen-Núrember.

Así lo ven también los accionistas: ya el lunes, la cotización de las acciones de Deutsche Börse cayeron un ocho por ciento. "Creo que para Deutsche Börse es una oportunidad perdida", dice Gerke, "Alemania estuvo coqueteando demasiado para fusionarse con Londres. Fráncfort debería haber conversado mucho antes también con Nueva Cork".

Francia parece preferir Nueva York

Si bien Euronext no es una empresa francesa, de hecho es dirigida desde París. Y allí se desconfía de una eventual fusión con Fráncfort.

Thédore, director general de Euronext, había exigido que, en caso de una eventual fusión, Fráncfort debería excluir su sociedad de transferencia de acciones Clearstream, ya que Euronext no realiza ese tipo de negocios.

Además, Fráncfort controla, a través de Clearstream, también el negocio post bursátil, lo cual, en caso de fusión, la pondría en condiciones de exigir precios monopólicos, temen los franceses.

Por otro lado, sin Clearstream, Alemania ya no tendría predominancia en una unión germano-europea: ello mejora la posición de los franceses, que quieren conservar la sede central de la empresa fruto de una eventual fusión. Pero también Deutsche Börse reclamó la sede central y el puesto de director general.

Fráncfort hace concesiones

Si bien los alemanes ya han hecho concesiones –el comercio de acciones sería dirigido desde París, los negocios a término serían dirigidos desde Fráncfort y Londres, la sede del holding común podría estar también en los Países Bajos—, eso no parece ser suficiente para los franceses.

Si bien también en caso de una fusión con Nueva York se transformarían en el socio menor, "los franceses serían en ese caso el socio europeo más importante de EEUU", dice Gerke, "y eso les gusta más que ser segundos en Europa."

Según los planes de la NYSE, la sede global de la futura sociedad fusionada estaría en Nueva York mientras que en Europa se mantendría la sede de Euronext, 'lo que reforzaría' el papel de éste como 'primer mercado financiero de la Europa continental', recalcó el grupo estadounidense.

Las propuestas del NYSE y de Deustche Börse serán discutidas el martes en la asamblea general de accionistas de Euronext.