Existe la creencia generalizada de que el comprar una propiedad es la mejor inversión que puede uno hacer. Los vendedores afirman que los precios de bienes y raíces nunca caerán como el de las acciones. El semanario británico, "The Economist", advierte en su edición publicada este viernes, sobre un aumento disparado de precios de propiedades. Con excepción de Alemania y Japón, prácticamente en todos los países del globo se ha registrado un desmesurado incremento en los precios de bienes inmuebles.

La burbuja inmobiliaria que empezó a crecer desde mediados de la década de los 90, se ha traducido en incrementos de precios de hasta 55% en España, Australia, Gran Bretaña, Irlanda y Holanda. Una caída repentina de precios provocaría daños de tal magnitud que economías debilitadas serían arrastradas hacia una profunda recesión.

Auge en la venta de casas

En Estados Unidos la venta de casas nuevas aumentó en un 1,7% en abril y alcanzó la cifra de más de 1.000 millones de casas vendidas, el mayor incremento en lo que va del año, según datos publicados por el Departamento de Comercio. El auge en la venta de propiedades ha sido impulsado por las bajas tasas de interés de los préstamos hipotecarios, que se encuentran en niveles mínimos récord. En los tres primeros meses de este año la construcción de casas subió en 12%, el mayor incremento en el transcurso de los últimos 12 meses.

El auge en la venta de casas en el mercado estadounidense no responde a las leyes de la oferta y la demanda, pues a pesar de la fuerte demanda, los precios de bienes inmobiliarios se han disparado en promedio en un 30% desde 1995, un incremento equivalente al doble del registrado durante las décadas de los 70 y 80, cuando se produjo el mayor auge de la historia. En las grandes ciudades el fenómeno es aún más fuerte. En Nueva York, los precios de las casas aumentaron en un 47%, en San Francisco en 70%, pero Londres encabeza la lista de las inversiones más costosas. La capital británica ha tenido incrementos de precios de hasta 136%.

El peligro de un crash inmobiliario

Los precios crecientes de bienes y raíces tienen una influencia positiva en el gasto del consumo interno, pues más personas compran casas en vez de invertir en acciones, y el aumento de precios hace que gasten más dinero. El promedio de la gente está dispuesta a comprometerse con un préstamo bancario para la compra de una casa, pero no para invertirlo en volátiles acciones. El mercado inmobiliario ha sido el mejor negocio y una inversión segura durante los últimos 7 años. Los beneficios derivados de la posesión de propiedades –incluidos ingresos de alquiler- han sido 20% mayores que cualquier otro tipo de inversión en bonos o acciones. En Gran Bretaña los precios de casas han aumentado en 55%, mientras que los precios de acciones han bajado en 40%.

Sin embargo analistas afirman que el estallido de la burbuja inmobiliaria podría producirse en cualquier momento durante los próximos años, provocando más daños que un crash bursátil. Millones de propietarios de pronto se encontrarían con casas que valen menos del monto de deudas adquiridas para comprarlas. Los bancos se verían afectados reduciéndose su capacidad de préstamo. Ya hay algunas señales de enfriamiento en algunas ciudades como Nueva York y Amsterdam, pero los agentes inmobiliarios insisten en que los precios difícilmente caerán mucho. Habría que ver qué responde a ello una pareja que compró una casa en San Francisco por más de dos millones de dólares y que dos años después se divorció, vendiendo su propiedad en menos de 1 millón y medio de dólares.