Le favori est un ancien Premier ministre, Anibal Cavaco Silva, qui a des chances de devenir le premier chef de l'Etat portugais de droite depuis la Révolution des oeillets en 1974. Crédité de 52 à 53% des voix par les sondages, il pourrait être élu dès le 1er tour pour un mandat de cinq ans et succéder à l'actuel président, le socialiste Jorge Sampaio. Si aucun des candidats n'obtient plus de 50% des voix, un deuxième tour de scrutin aura lieu le 12 février. Au Portugal le président a des pouvoirs exécutifs limités, mais dispose toutefois du droit de dissolution du parlement.