Što je zajedničko tradicionalnim njemačkim kompanijama Birkenstock, Viessmann, Linde i EBM-Papst? Riječ je o tvrtkama koje simboliziraju uspjeh njemačkog gospodarstva. Zajedničko im je i to što su sve završile u američkom vlasništvu.

Brojne američke kompanije i investitori posljednjih su godina krenuli u kupnju njemačkih tvrtki. Posebno ih zanimaju poduzeća srednje veličine, često s dugom tradicijom i snažnim položajem u svojoj tržišnoj niši.

Osobito su privlačne tvrtke iz industrijskog i proizvodnog sektora „jer su mnoge od njih visoko specijalizirane, imaju čvrste odnose s klijentima i raspolažu vrlo dobrim tehničkim znanjem”, kaže za DW Samar-Ahmad Albrecht-Mahmud iz frankfurtske tvrtke Veracity Capital Investments. Ta kompanija savjetuje poduzeća koja namjeravaju ulagati u Njemačkoj.

Jednostavno rečeno: Amerikanci posebno biraju uspješne i visokospecijalizirane njemačke tvrtke.

Drugi važan čimbenik, prema njegovim riječima, jest procjena vrijednosti poduzeća. „U usporedbi sa SAD-om, još uvijek ima slučajeva u kojima su njemačke kompanije umjerenije vrednovane, osobito kada je riječ o malim i srednjim poduzećima. Zato njihovo preuzimanje može biti vrlo privlačno stranim kupcima.”

Jednostavno rečeno: njemačke su tvrtke Amerikancima relativno jeftine. Zato ne čudi što on smatra da „interes američkih investitora definitivno i dalje postoji”.

Što su Amerikanci kupovali u posljednje vrijeme?

Prema analizi tvrtke za financijske podatke PitchBook, prošle je godine zabilježeno ukupno 76 preuzimanja njemačkih industrijskih i proizvodnih poduzeća ili ulaganja u njih uz sudjelovanje američkog kapitala.

Ukupna vrijednost tih transakcija 2025. godine iznosila je oko 29,5 milijardi američkih dolara. To je gotovo dvostruko više nego 2022. godine.

Do 19. kolovoza ove godine dodano je još 23,9 milijardi dolara. S obzirom na to da se završetak još nekoliko velikih preuzimanja očekuje u četvrtom tromjesečju, taj bi iznos do kraja godine mogao premašiti prošlogodišnji.

Među poznatijim primjerima preuzimanja ove godine nalazi se EBM-Papst, specijalizirani proizvođač ventilatora iz Mulfingena, za koji je američka kompanija Madison Air u kolovozu platila 5,4 milijarde dolara.

Osim toga, tradicionalna augsburška tvrtka Everllence, nekadašnji MAN Energy Solutions, prodana je u lipnju 2026. kompaniji Bain Capital. Američka investicijska kuća kupila je 51 posto udjela.

Prema najnovijem istraživanju Američke gospodarske komore u Njemačkoj, 52 posto anketiranih američkih kompanija planira proširiti poslovanje u sljedeće tri do četiri godine.

SAD na prvome mjestu među stranim vlasnicima u Njemačkoj

Prema podacima specijaliziranog poslovnog servisa Die Deutsche Wirtschaft, nijedna zemlja nema u vlasništvu više njemačkih kompanija od Sjedinjenih Američkih Država.

Od ukupno 7.861 tvrtke evidentirane u bazi podataka „Njemačke kompanije u stranom vlasništvu”, njih 1.750 nalazi se u američkom vlasništvu.

I revizorsko-konzultantska kuća PricewaterhouseCoopers (PwC) ocjenjuje da je „Njemačka kao investicijsko odredište” sve privlačnija. Prema istoimenom izvješću, nije povećan broj preuzimanja i kupnji udjela, ali jest njihova ukupna financijska vrijednost.

U izvješću se posebno izdvaja ulaganje američke kompanije Carlyle, koja je u partnerstvu s Katarskim investicijskim fondom (QIA) uložila 7,7 milijardi eura u kupnju tvrtke BASF Coatings, proizvođača automobilskih premaza i tehnologije za obradu površina.

Više preuzimanja, a manje izravnih ulaganja

Međutim, rast broja američkih preuzimanja i kupnji značajnih udjela u kompanijama na prvi pogled nije u skladu s prošlogodišnjim padom američkih izravnih ulaganja u Njemačkoj. Prema podacima Bundesbanke, 2025. godine iz SAD-a je u Njemačku pristiglo znatno manje investicijskog kapitala nego godinu ranije.

Ukupna strana ulaganja u Njemačkoj ipak su porasla, s 57,4 milijarde eura 2024. godine na 86,1 milijardu eura prošle godine. Ulaganja iz Ujedinjene Kraljevine porasla su na oko 26 milijardi eura.

Međutim, iz SAD-a je pristiglo samo 11,8 milijardi eura, odnosno gotovo 44 posto manje nego 2024. godine.