Долги России странам-членам Парижского клуба составляют примерно 32 миллиарда долларов, и почти половина из них приходится на ФРГ. Год назад в первом транше Россия раньше срока вернула клубу 15 миллиардов, треть из которых пополнила немецкую казну.

Но как это ни парадоксально, Германия, по-прежнему имеющая колоссальный бюджетный дефицит, не особенно заинтересована в дальнейшем преждевременном погашении российских долгов, хотя Москва и довольно настойчиво это предлагает. С таким предложением выступил Алексей Кудрин на встрече министров финансов "большой восьмерки" в феврале в Москве.

Подарки могут подождать

Коллеги российского министра отнеслись к предложению сдержанно, а что касается двусторонних финансовых отношений между Россией и Германией, то глава немецкого министерства финансов Пеер Штайнбрюк (Peer Steinbrück) прямо заявил: "Мы не заинтересованы в предлагаемых российской стороной чрезмерных масштабах преждевременного расчета по долгам".

Причины вежливо отклонять очередные московские подарки у Берлина веские. Два года назад еще предшественник Штайнбрюка разместил на финансовых рынках облигации под российские долги на сумму в 5 миллиардов евро. Облигации разошлись как горячие булочки, поскольку с ростом цен на энергоносители Россия стала считаться первоклассным должником.

Кто заплатит дивиденды

Выпущены ценные бумаги сроком на десять лет со ставкой 0,9 и 0,6 процента годовых. Прибыльность завидная. Выплачиваются же дивиденды по облигациям из тех сумм, которые поступают из России в счет обслуживания ее долгов. Если же таких долгов и соответственно процентов по ним больше не будет, то платить дивиденты владельцам облигаций придется уже самой Германии.

Сделка невыгодна, даже если учесть, что преждевременный возврат кредитов, предоставленных России, уменьшит немецкий бюджетный дефицит, который тоже обходится казне недешево.

Не станет московский подарок подспорьем и в намерении Берлина в будущем году выйти, наконец, на допустимый в Евросоюзе уровень государственной задолженности в три процента от ВВП, поскольку возвращенный долг, по евро-финансовым правилам, оценивается как единоразовый доход и не учитывается при расчете внутренней задолженности.