Несколько столетий фундаментом мировой финансовой системы было золото. Существовал "золотой стандарт" - "привязка" всех валют мира к золоту. Однако когда возникла необходимость в быстром восстановлении Европы после Второй мировой войны, стало ясно, что необходима и какая-то общая валюта, своего рода "посредник" между золотом и национальными валютами.

Американцы предложили использовать для этого доллар США. Была создана золотодолларовая система. Курс американской валюты был жестко привязан к благородному металлу: 35 долларов за тройскую унцию золота. Для обмена других валют на доллары были введены твердые ставки.

Все это было вполне логично, поскольку более 70 процентов мировых запасов золота находилось у американцев. Произошла эта "привязка" валют в 1944 году на конференции в США в городе Бреттон-Вудс. Тогда же было решено создать и две основные мировые финансовые структуры: Международный банк восстановления и развития, который стали коротко называть Всемирным банком, и Международный валютный фонд (МВФ), призванный стабилизировать курсы национальных валют, которые испытывают временные трудности.

Таким образом США после окончания Второй мировой войны получили не только ведущую военную и политическую роль в мире, но также экономическую и финансовую.

Реальный капитализм

По мнению Штефана Шульмайстера (Stephan Schulmeister), эксперта венского Института экономических исследований, эта система могла существовать только в условиях "реального капитализма", то есть в условиях, когда стоимость компаний зависит от их реальной экономической деятельности, а не от спекуляции акциями. Это и привело к экономическому чуду 50-60-х годов, росту занятости, возникновению социальной рыночной экономики. Система была эффективной, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию "зарубежных" долларов в золото. Но в середине 60-х годов долларовые резервы центральных банков основных стран мира выросли до величины золотого запаса Соединенных Штатов. Возникло недоверие к доллару, которое только усилилось, когда США втянулись в войну во Вьетнаме.

Сначала Франция, а потом ФРГ, Канада, Япония и другие страны потребовали поменять скопившиеся у них доллары на реальное золото. Вследствие этого золотой запас США быстро уменьшился в два раза. В 1968 году американцы впервые ограничили обмен долларов на золото внутри страны, а в 1971-м вообще прекратили конвертацию доллара в золото по официальному курсу для центральных банков других стран. Была проведена девальвация доллара по отношению к золоту, официальная цена благородного металла выросла, а вскоре - в 1973 году на конференции на Ямайке - курсы валют были подчинены законам рынка. С тех пор они не зафиксированы, а изменяются под воздействием спроса и предложения.

Финансовый капитализм

Возникла новая финансовая система, которую венский экономист Штефан Шульмайстер называет финансовым капитализмом. Ее характеризуют скачки обменных курсов, нестабильность процентных ставок, взлеты и обвалы биржевых цен. Спекуляции на бирже ведут к росту цен и побуждают предпринимателей больше спекулировать и меньше инвестировать в развитие производства.

С тех пор, считает Шульмайстер, международная финансовая система мало связана с реальной экономикой. Эмиссия денег зависит не от реальной экономической ситуации в стране, а только от кредитов, выдаваемых частными банками. Поскольку все валютные операции производятся электронным путем, объем и скорость спекуляций приобрели небывалый размах. Только пять процентов валютных операций как-то связаны с реальным товарообменом. 95 процентов - спекулятивные сделки.

Будущее капитализма

"Сейчас необходимы специальные меры, способствующие предпринимательской активности, а не спекуляциям. Однако последние 30 лет происходит обратное", - говорит венский эксперт Штефан Шульмайстер.

Аналогично рассуждает и бывший глава МВФ Мишель Камдессю. В интервью немецкому еженедельнику "Die Zeit" он отмечает, что финансовая архитектура мира требует перестройки, создания некоего стабилизирующего механизма, поскольку обменные курсы валют сейчас никак не соответствуют мировой экономической ситуации.

Вопрос в том, как должен работать и выглядеть этот механизм. Пока ничего лучшего не предлагают, приходится жить с долларом. Но, по мнению председателя КНР Ху Цзиньтао, доллар не может быть ключевой валютой вечно. Это пережиток прошлого, сказал китайский лидер перед встречей с президентом США Обамой в январе 2011 года. Однако и Ху Цзиньтао не знает, что могло бы придти на смену доллару. А потому многие эксперты считают все эти дискуссии абсолютно бессмысленными.

Авторы: Рольф Венкель, Виктор Агаев
Редактор: Геннадий Темненков