Ставки по депозитам в российских банках следуют за ключевой ставкой ЦБ столь усердно, что даже обгоняют ее по темпам падения. Если год назад ставка Центробанка составляла 11%, и тогда средняя ставка по депозитам для физлиц находилась в диапазоне 8,5-9%, то сейчас, после сентябрьского снижения ставки Банка России до 10%, ставки по депозитам для населения упали уже до 6,5-7%. Таким образом, ставка ЦБ снизилась за год на один процентный пункт, а ставки по вкладам в коммерческих банках - примерно на два процентных пункта. DW разбиралась в причинах.

Почему не ниже 10%

Решение о снижении ключевой ставки с 10,5% до 10% годовых было озвучено на заседании Банка России 16 сентября. Как заявили в ЦБ, это необходимо для закрепления тенденции к устойчивому снижению инфляции - по прогнозу регулятора, по итогам 2016 года рост цен не превысит 6%, а по итогам 2017 года - 4%. Для сравнения - инфляция в 2015 году достигла 12,9%.

От ключевой ставки Центробанка зависит размер процентных ставок, по которым Банк России выдает коммерческим банкам кредиты и, соответственно, величина ставок по кредитам, которые банки устанавливают для своих клиентов - как бизнеса, так и населения. Резкое снижение ставки может привести к чрезмерной активизации кредитования и инвестирования, что чревато инфляцией.

По этой причине в ЦБ дали понять, что до конца года ожидать продолжения понижения ставки не следует. Вероятнее всего, теперь оно случится лишь в 2017 году, если оправдаются прогнозы по инфляции.

Тренд на снижение задан

Бывший первый зампред ЦБ, первый вице-президент Ассоциации региональных банков Александр Хандруев также указывает на то, что Центробанк при манипуляции ключевой ставкой исходит из сберегательной модели поведения домашних хозяйств. "ЦБ не идет на резкое снижение, опасаясь того, что вслед за этим госбанки, которые у нас превалируют, начнут агрессивно снижать ставки по депозитам. Люди в этом случае могут отказаться от такого способа сбережений, как вклады, а это чревато оттоком средств из банковской системы", - заявил он DW.

Примечательно, что прямой связи между ставкой ЦБ и ставками по депозитам не существует, однако так или иначе первая задает общий тренд для всего рынка. "Решение Банка России закрепляет тенденцию снижения всех процентных ставок в российской финансовой системе", - указывает завлабораторией финансовых исследований Института экономической политики имени Гайдара Михаил Хромов.

Вклады могли бы быть выгоднее

По словам Александра Хандруева, ставки по депозитам в России снижаются неоправданно высокими темпами. Эксперт объясняет это тем, что на долю примерно десятка крупнейших банков приходится около 70% всех вкладов, при этом превалируют в системе госбанки. Их поведение определяет и поведение остальных участников рынка. "Если бы у нас не было этих монстров, а конкуренция была бы сильнее, снижение ставок по депозитам было бы менее значительным", - уверен он.

Именно этим и объясняется тот факт, что банковские депозиты в России теряют в весе быстрее, чем ставка ЦБ. Уже по состоянию на 20 сентября в крупнейших государственных розничных банках ставка была чуть выше 6%: в "Сбербанке" - 6,4% (при размещении на 1-2 года полумиллиона рублей), в ВТБ24 - 6,25%. Чуть более высокую ставку предлагали частные "Альфа-Банк" (7,5%) и "Райффайзенбанк" (6,5%). Годом ранее ставки достигали 9% и более. Таким образом, за 12 месяцев они уменьшились более чем на 2%, в то время как ставка ЦБ снижалась дважды и в общей сложности сократилась всего на процент.

Как "обыграть" инфляцию

Необходимость снижать ставки по вкладам строго пропорционально ставке ЦБ нигде не прописана, что и дает банкам значительную степень свободы. Главный показатель, на который они при этом ориентируются, - это официальные прогнозы по инфляции. "Разрыв между ожидаемой инфляцией и ключевой ставкой оставляет банкам достаточную степень свободы, для того чтобы предложить вкладчикам положительную реальную доходность по депозитам", - говорит Михаил Хромов.

Однако при этом не учитывается тот факт, что рост цен на ключевые товары, в том числе на продовольствие, значительно превышает официальные показатели инфляции. К тому же, как добавляет эксперт Института Гайдара, "часть депозитных продуктов в ряде банков уже сейчас имеет отрицательно реальную доходность, и в дальнейшем этот сегмент рынка будет только увеличиваться. Обыграть инфляцию традиционно можно, лишь размещая крупные суммы или доверяя не самым крупным и известным банкам".

Дефицит гарантий и надежных заемщиков

Эксперты указывают на то, что, в отличие от депозитных ставок, ставки по кредитам будут не так активно следовать за ставкой ЦБ и резкого их снижения ожидать не стоит. "Проблема российских банков заключается в дефиците надежных заемщиков. Риски кредитования очень высоки, поэтому они закладываются в процентные ставки", - объясняет Александр Хандруев. С этим согласен и Михаил Хромов: "Кредитные ставки могут запаздывать в своем снижении вследствие сохранения значимого сегмента "плохих" заемщиков".

Оживление в кредитовании не наступит до тех пор, пока экономика не преодолеет этап стагнации. "По кредитному рынку бьет и снижение уровня жизни (если реальные доходы падают, кредиты никто не берет), и отсутствие роста портфеля заказов у бизнеса, и отсутствие каких-либо гарантий. В лице госзаказа они есть только у крупнейших банков", - отмечает бывший первый зампред ЦБ. - "Так что остается ждать общего оздоровления".

Смотрите также: