Глобальная финансовая система охвачена самым острым кризисом со времен "черной пятницы" 1929 года. И на этот раз кризис рукотворный. Он произрастает из ошибок, упущений, перехлестов и, в первую очередь, из жадности. Жажда наживы победила разум. Хуже того, финансовые рынки развили собственную динамику и вышли из-под контроля государств и правительств.

Сказочно обогатиться в последние годы удалось немногим. А расплачиваться теперь, когда финансовый мир оказался на краю пропасти, придется всем. У правительств просто нет выбора: они вынуждены использовать деньги налогоплательщиков, чтобы предотвратить коллапс всей системы. Но это налагает на них обязательство извлечь практические уроки из кризиса. Иначе нынешняя операция по спасению финансового сектора заложит основы для следующего кризиса.

Эпицентр кризиса находится в США

Только точный диагноз гарантирует эффективную терапию. Эпицентр кризиса находится в США. В результате Соединенные Штаты утратят свой статус сверхдержавы в глобальной финансовой системе. Не только государство, но и предприятия и даже частные лица в Америке погрязли в долгах. США - вселенский должник. В то же самое время другие страны - Китай, нефтедобывающие государства и Россия - распоряжаются гигантскими средствами. Но зависимость тут взаимная. Коллапс американской финансовой системы потянет за собой в пропасть весь мир.

Допустить этого нельзя. Но при всей международной солидарности каждая страна должна в первую очередь навести порядок у себя дома. А уж затем принимать совместные меры против губительных тенденций в будущем. Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк предлагает для укрепления глобальной финансовой системы выработать с помощью Международного валютного фонда более строгие правила и добиться их выполнения. Например, обязать банки проводить более открытую политику и увеличить резервы ликвидных средств, повысить персональную ответственность менеджеров банков и притормозить погоню за авантюрными сверхдоходами.

Государство обязано покончить с безответственностью банков

Как показывает опыт, стремление к оптимизации приыбли ведет к повышению рисков. Все это подстегивается системой оплаты менеджеров, которая ставит краткосрочный выигрыш выше долгосрочной стабильности. Конечно, банки и впредь должны иметь право предлагать новые финансовые продукты, однако они должны нести свою долю ответственности за риски. Вполне разумным представляется и предложение Пера Штайнбрюка не временно и выборочно, а в принципе запретить продажу акций без покрытия. Именно этот вид финансовых спекуляций может привести к банкротству пошатнувшихся акционерных обществ.

А раз уж государство использует деньги налогоплательщиков, чтобы предотвратить рукотворный крах финансовой системы, то оно просто обязано покончить с безответственностью банков и остудить жажду наживы менеджеров и спекулянтов. Более строгий надзор и регулирование - скромная цена за спасение. Если этого не сделать, то небывалые средства, которые сейчас выбрасывают на финансовые рынки центробанки и правительства, лишь подогреют спекуляции на рынке. Возникнут и неминуемо лопнут новые финансовые пузыри. Если не контролировать риски, исходящие от финансовой системы, пострадает реальная экономика. Темпы экономического роста в мире уже замедлились, а в Германии начался спад.

Карл Завадский, обозреватель Deutsche Welle