Американское рейтинговое агентство Fitch в пятницу, 12 сентября, понизило оценку кредитоспособности Франции с AA- до A+. В сообщении агентства отмечается, что инвесторы по-прежнему сталкиваются с "очень низким риском дефолта", однако худшая в истории этой страны оценка может привести к увеличению расходов на обслуживание госдолга.

Причиной решения стали политическая нестабильность и отсутствие четкого плана стабилизации государственных финансов. Fitch указало, что кризис усиливает давление на нового премьер-министра Себастьена Лекорню, который всего несколько дней назад вступил в должность и формирует кабинет.

Смена премьера и провал бюджета

Президент Эмманюэль Макрон на этой неделе назначил Лекорню новым главой правительства. Его предшественник Франсуа Байру был смещен вотумом недоверия из-за предложенного им пакета жесткой экономии объемом 44 млрд евро. Лекорню стал уже пятым премьером Франции менее чем за два года.

"Эта нестабильность ослабляет способность политической системы провести существенную консолидацию бюджета", подчеркнули в Fitch. Министр финансов Эрик Ломбар заявил, что "принял решение к сведению", и подчеркнул, что Лекорню продолжает переговоры с парламентом о новом бюджете.

Реакция рынков и риски для Парижа

Аналитики отмечают, что рынки ожидали понижения рейтинга. Однако момент оказался крайне неблагоприятным: Франция имеет самое высокое в еврозоне бюджетное дефицитное бремя. Новая оценка A+ может подтолкнуть другие агентства к аналогичным шагам и привести к массовым продажам французских облигаций, особенно у фондов, обязанных держать бумаги с определенным уровнем надежности.

Доходность французских государственных облигаций уже растет и приближается к уровням Италии, хотя у Рима значительно более низкий рейтинг.

Вызовы для Лекорню

Новый премьер обязан представить проект бюджета, который позволит сократить дефицит с текущих 5,4 процента ВВП. При этом цель его предшественника Байру составляла 4,6 процента. Для получения поддержки в расколотом парламенте Лекорню может пойти на уступки социалистам, включая повышение налогов для богатых и смягчение пенсионной реформы 2023 года. В то же время такие шаги грозят вызвать протест в рядах сторонников Макрона и у консерваторов.

Влияние на крупнейшие банки Франции, включая BNP Paribas и Credit Agricole, ожидается минимальным: они уже имеют рейтинг A+ от Fitch.