1. Перейти к содержанию
  2. Перейти к главному меню
  3. К другим проектам DW

Белорусский рубль укрепился. Хорошо ли это для экономики?

30 мая 2022 г.

Вслед за российским рублем валюта Беларуси заметно укрепилась, хотя после начала войны в Украине показывала резкое падение. Почему так произошло и чего ждать дальше?

Банкнота в 5 белорурсских рублей в банкомате в Минске
Банкнота в 5 белорусских рублей в банкомате в МинскеФото: DW/E. Daneyko

Сразу после полномасштабного вторжения России в Украину, которому способствовали власти Беларуси, белорусский рубль испытал серьезные потрясения. За первые недели войны национальная валюта Беларуси девальвировалась  почти на 25% по отношению к доллару - в марте доллар достигал отметки в 3,3 рубля. Впрочем, в последнее время белорусский рубль вслед за российским, как недавно выразился Александра Лукашенко, "укрепляется бешеными темпами" - сейчас доллар по курсу Нацбанка стоит 2,7 рубля. DW вместе с белорусскими экономистами разбирается, почему курс рубля стабилизировался несмотря на санкционное давление, и насколько эта ситуация выгодна экономике Беларуси.

От чего зависит белорусский рубль

Укрепление белорусского рубля тесно связано с динамикой российской национальной валюты. "Поскольку белорусский рубль привязан к корзине валют, состоящей на 50% из российского рубля, то все колебания российского рубля отражаются на курсе белорусской национальной валюты", - говорит независимый экономист Ярослав Романчук.

Кроме того, эксперт отмечает, что после начала войны Россия перешла в режим ручного управления стоимости национальных денег: "То, что мы видим сейчас, это даже не мягко рыночный курс, это курс ручного управления экономикой, который построен на ожиданиях чиновников, и в этом плане гораздо ближе к своего советскому деревянному собрату, чем валютам, которые можно назвать условно рыночными".

Катерина БорнуковаФото: Privat

Ситуацию на российском рынке, которая повлияла на белорусский рубль, объясняет директор Центра экономических исследований BEROC Катерина Борнукова. По ее словам, укрепление рубля связано с жестким регулированием на рынке России, на Московской валютно-фондовой бирже: "Так, россияне до сих пор не могут свободно покупать валютную наличность, есть ограничения. Это не свободный рынок: спрос был сильно зажат, а предложение, наоборот, повышенно, потому что экспортеров обязали продавать 80% выручки и в очень краткие сроки".

Также Борнукова говорит, что введенные санкции и токсичность российской экономики привели к тому, что импорт начал стремительно падать. "Росстат скрывает статистику по импорту и экспорту, но есть фирмы, которые отслеживают статистику стран контрагентов. И они показывают, что падение импорта в России может составить порядка 40-50%, хотя экспорт не сокращается - нефть и газ все еще не под санкциями, и цены на них выросли", - поясняет эксперт. Это означает, как добавляет она, что на валютном рынке создается ситуация, когда в страну идет огромный приток валюты, и из-за этого российский рубль дорожает.

Укрепление рубля негативно влияет на экономику Беларуси

Впрочем, укрепление белорусского рубля вслед за российским экономисты не считают чем-то позитивным для экономики Беларуси. "У нас не было таких жестких ограничений на валюту и резкого падения импорта. Да, импорт упал, но экспорт падает сильнее - если смотреть мартовские данные, то можно увидеть, что экспорт упал на 24%, а импорт на 21%. У нас ухудшилось сальдо, мы стали меньше получать валюты в среднем в страну, а курс укрепляется", - говорит Катерина Борнукова.

Таким образом, по ее словам, в Беларуси получается странная ситуация, когда валютный рынок не работает на выравнивание торгового баланса: "Если экспорт падает быстрее, чем импорт, то белорусский рубль должен был быстрее обесцениваться, а он укрепляется, что абсолютно неправильно. Это ведет к тому, что импорт становится дешевым и доступным, а экспорт менее выгодным. Этот курс работает на больший дисбаланс во внешней торговле".

О негативном влиянии укрепления курса на белорусский экспорт говорит и Ярослав Романчук: "Такое удорожание убивает экспорт. Гораздо выгоднее привозить импорт, хотя сейчас на него есть некоторые ограничения. Но нужно понимать, что с экспортом есть проблемы и кроме курса рубля: Беларусь торгует нефтепродуктами и удобрениями, а сегодня эти товары продать невозможно".

Также директор BEROC указывает на довольно неочевидное негативное влияние на торговлю Беларуси с Россией - страны недавно перешли на расчеты в российских рублях и привязали цену на газ к российскому рублю. "Относительно российского рубля наш рубль чуть слабеет. Это поможет экспорту в Россию, но не помогает импорту. Фиксация цен на газ в российских рублях оказалась нам не выгодной. Получается, в пересчете на белорусские рубли мы будем платить больше", - говорит Борнукова. 

Белорусский рубль может ожидать девальвация

О будущих колебаниях курса и в целом ситуации с белорусской экономикой эксперты говорят скорее в негативном ключе. "Во втором полугодии начнутся настоящие последствия для российской и белорусской экономики, связанные с санкциями. По разным оценкам, ВВП Беларуси может сократиться на 10% минимум, что безусловно будет означать резкое повышение давления на национальную валюту", - считает Ярослав Романчук.

По его мнению, хотя Нацбанк Беларуси в первые четыре месяца сумел сохранить устойчивую монетарную политику и не прибегал сильно к печатному станку, то во второй половине года у него, возможно, не будет другого выбора.

Катерина Борнукова также говорит о будущем ухудшении ситуации на внешних рынках - в июне начнут перекрывать транзит белорусских товаров из-за санкций. "По идее торговый баланс должен ухудшиться. Кроме того, если наконец начнет реализовываться эмбарго на нефть, то российский рубль начнет сдавать позиции, а вместе с ним и наш. В такой ситуации белорусскому рублю придется болезненно перестроиться и девальвироваться еще раз", - считает экономист.

Смотрите также: 

Лукашенкономика - что ждет белорусов в 2022 году?

44:01

This browser does not support the video element.

Пропустить раздел Еще по теме

Еще по теме

Пропустить раздел Топ-тема

Топ-тема

Пропустить раздел Другие публикации DW

Другие публикации DW