Немецкая экономика, крупнейшая в ЕС, демонстрирует первые осторожные признаки восстановления после длительного спада. Статистика показывает самый значительный с 2022 года рост ВВП Германии, в то время как настроения в деловой среде наконец снова начинают улучшаться после продолжительного периода уныния. По официальным данным, ВВП увеличился во втором квартале текущего года на 0,3%, что оказалось выше ожиданий. Экономика ФРГ сохраняет положительную динамику, зафиксированную в двух предыдущих кварталах.

В связи с этим эксперты также пересмотрели свои прогнозы в более позитивную сторону. Мюнехский Институт экономических исследований (ifo), кильский Институт мировой экономики (IfW) и Лейбницевский институт экономических исследований (RWI Essen) теперь обещают в 2026 году подъем ВВП на 1,3% или даже выше. Между тем рассчитываемый институтом ifo индекс делового климата - один из ключевых индикаторов настроений в немецком бизнесе - в августе достиг максимального за год значения. "Это не просто кратковременный всплеск. Возможно, экономика Германии действительно восстанавливается", - сообщил DW глава ifo Клеменс Фюст (Clemens Fuest).

"Динамика положительная, немецкая экономика продемонстрировала более высокую устойчивость, чем ожидалось", - полагает Карстен Бржески (Carsten Brzeski), главный экономист по еврозоне нидерландской финансовой группы ING Group. При этом он предостерег от чрезмерного оптимизма, отметив, что некоторые фундаментальные проблемы в экономике ФРГ по-прежнему сохраняются: "Чтобы действительно обеспечить долгосрочное восстановление, нам все еще нужно сделать значительно больше".

Откуда взялись хорошие экономические новости в ФРГ?

Указанные положительные показатели появились на фоне продолжающегося потока негативных новостей. Автоконцерн Volkswagen, одна из самых известных компаний страны, сейчас переживает болезненное сокращение штатов и производства. Этот процесс - часть более масштабной реструктуризации экономики Германии, происходящий на фоне усиливающейся конкуренции со стороны Китая и других глобальных проблем.

Нынешним летом из-за рекордно низкого уровня воды на важнейших водных путях Германии, включая Рейн и Дунай, возникли серьезные перебои с грузоперевозками, что негативно сказалось на деловой активности. А война США против Ирана продолжает толкать вверх цены на энергоносители. Тем не менее одной из причин улучшения ситуации стало то, что немецкая экономика смогла справиться с рядом этих вызовов, в частности с фактическим закрытием Тегераном Ормузского пролива.

Экспорт и промышленность ФРГ обеспечили рост ВВП: число новых заказов увеличивается уже третий месяц подряд, что привело к самому значительному росту промпроизводства с начала 2022 года. Объединение немецких машиностроителей и производителей промышленного оборудования (VDMA) поведало о двухпроцентном увеличении иностранных заказов в июле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Карстен Бржески из ING Group говорит, что многие немецкие производственные фирмы, особенно в энергоемких отраслях, таких как химическая промышленность, даже выиграли от закрытия Ормузского пролива. Они увеличили портфель заказов и отвоевали часть рынка у азиатских конкурентов, которые были в большей степени зависимы от ближневосточной нефти. Часть промышленных заказов была перенаправлена из Азии в Европу, в том числе в Германию, поясняет Бржески.

Министерство экономики и защиты климата также упомянуло этот фактор в своем августовском заявлении, констатируя, что азиатские компании "сильнее пострадали от роста цен и перебоев с поставками". По данным министерства, многочисленные потрясения последних лет подтолкнули немецкий бизнес к диверсификации цепочек поставок: "В последние годы многие компании изменили логистику перевозок, увеличили запасы и стали использовать различные маршруты, чтобы сделать свои цепочки поставок более устойчивыми к сбоям".

Какую роль сыграло правительство Германии?

Аналитики также считают, что правительству Фридриха Мерца (Friedrich Merz) - несмотря на рекордно низкую за всю историю Германии популярность самого канцлера - есть чем похвастаться в связи с улучшением экономической ситуации в стране. "Рост поддерживают госзакупки и финансируемые за счет заимствований бюджетные расходы, прежде всего, на оборону", - полагает глава ifo Клеменс Фюст.

Экономические планы правительства Мерца предусматривают масштабную программу инвестиций в инфраструктуру на 500 млрд евро, резкое увеличение расходов на оборону, а также реформы, направленные на повышение конкурентоспособности немецкой экономики.

Кроме того, правительство приняло ряд мер по снижению цен на энергоносители и предусмотрело налоговые льготы на 10 млрд евро для семей с низкими доходами. "Компании настроены более оптимистично, и значительную роль здесь, безусловно, играет господдержка. Постепенно ее эффект начинает ощущаться", - добавляет Бржески.

Структурные проблемы в немецкой экономике сохраняются

Несмотря на позитивную статистику, многие проблемы, которые преследовали немецкую экономику в последние годы, никуда не делись. Недавний рост обеспечен спросом со стороны зарубежных рынков, при этом внутренний спрос практически не увеличился. По данным Федерального статистического ведомства (Destatis), государственное и частное потребление осталось на прежнем уровне, а инвестиции сократились.

"Конечно, все рады положительным новостям, но не стоит заблуждаться и считать, что теперь все хорошо", - делится Бржески. И напоминает, что проблемы, снижающие конкурентоспособность Германии, по-прежнему сохраняются: "Конкуренция со стороны Китая еще существует. Долгосрочная потеря международной конкурентоспособности в автомобильной и других отраслях сохраняется". По словам Бржески, все эти структурные вызовы и проблемы будет трудно преодолеть или обратить вспять.

Осторожный оптимизм немецкого бизнеса

Тем не менее позитивные настроения у немецкого бизнеса налицо. Показатели за третий квартал 2026 года свидетельствуют о значительном оптимизме среди руководителей компаний относительно будущего, в то время как общий экономический рост Германии, по прогнозам, составит 1,2% в 2026 году. И по этому показателю ФРГ опередит другие развитые европейские страны, такие как Франция, Великобритания и Нидерланды.

После начала войны в Украине в феврале 2022 года немецкая экономика переживала затяжной спад. В то время как в соседних государствах появлялись признаки восстановления, Германия не могла преодолеть стагнацию. По мнению ряда аналитиков, последние позитивные данные отражают ощущение того, что ситуация достигла "естественного дна" и что возвращение к росту неизбежно.

"Хуже уже быть не могло. Мы восстанавливаемся после спада. Это не "экономическое чудо 3.0", и мы должны это помнить", - подчеркивает Карстен Бржески из ING Group. По его оценке, часть нынешнего оптимизма связана с тем, что немецкие компании наконец-то признали суровую правду о том, что они отстали в ключевых областях, таких как инновации и цифровизация, и с опозданием попытались исправить ситуацию.

"Они понимают, что им просто необходимо внедрить технологические изменения, искусственный интеллект (ИИ) и так далее и начать инвестировать. Они больше не ждут, что в Берлине что-то случится в плане реформ, для них это вопрос выживания", - уточнил Бржески.

По мнению главы ifo Клеменса Фюста, данные о росте ВВП свидетельствуют о том, что "промышленное ядро" Германии осталось в целости и сохранности. По его словам, три четверти немецких производственных компаний продолжают расширяться. Однако эксперты предупреждают, что восстановление будет недолгим, если не произойдут более масштабные и глубокие изменения. "Необходимо срочно обеспечить проведение структурных реформ и определить новые сферы экономики, в которых немецкие компании обладают конкурентными преимуществами", - подвел итог Фюст.