После многочасовых переговоров на саммите в Брюсселе лидеры ЕС одобрили беспроцентный кредит для Украины в размере 90 млрд евро. Он будет обеспечен не замороженными российскими активами, как предлагала Еврокомиссия, а заимствованиями, которые сделают 24 из 27 стран ЕС. Венгрия, Словакия и Чехия освобождены от участия. 

Канцлер Германии Фридрих Мерц (Friedrich Merz), который выступал в поддержку "репарационного кредита", обеспеченного российскими резервами, охарактеризовал прошедший саммит словом "испытание". Совместные заимствования ЕС устроены так, что на национальном уровне нагрузка ложится на бюджеты стран пропорционально их взносам в бюджет Евросоюза. Это означает, что расходы Германии будут самыми высокими. 

Почему ЕС было важно срочно согласовать помощь Украине 

Если бы европейским лидерам не удалось согласовать ни один вариант помощи Киеву, его положение стало бы отчаянным. Без внешней помощи он не в состоянии противостоять российскому вторжению. 

При Дональде Трампе США перестали финансировать Украину, и почти вся нагрузка легла на ЕС. До сих пор Киеву требовалось около 80 млрд евро в год - следует из данных проекта Ukraine Support Tracker Кильского института мировой экономики. Без новой помощи деньги у Киева могли бы закончиться уже во втором квартале 2026 года.

Кредит в размере 90 млрд евро снижает остроту ситуации и усиливает позиции Украины и ее европейских союзников в переговорном процессе. В дополнение к кредиту от ЕС Украина также получит около 7 млрд евро от Международного валютного фонда (МВФ) по программе Extended Fund Facility. Выделение этих средств было увязано с получением более масштабной международной помощи - теперь она есть. 

В целом Украине в 2026-2027 годах необходимо около 135 млрд евро внешнего финансирования, следует из расчетов МВФ. Недостающие средства предстоит обеспечить другим донорам - отдельным странам и организациям. 

Один из разработчиков концепции репарационного кредита, колумнист Reuters Хьюго Диксон приветствовал решение ЕС, но оценил его лишь на "6 баллов из 10".

"90 млрд евро обеспечивают Украине финансирование примерно на два года, тогда как использование замороженных российских активов позволило бы гарантировать поддержку почти на четыре, - отмечает Диксон. - Это стало бы более сильным сигналом Владимиру Путину о том, что он не сможет выиграть войну за счет финансового истощения Украины, а также опровергло бы представление Дональда Трампа о слабости ЕС". 

Как ЕС принимал решение о выдаче кредита Украине 

Встрече лидеров ЕС в Брюсселе 18 декабря предшествовало выступление премьер-министра Бельгии Барта де Вевера в национальном парламенте. Он дал понять, что гарантий, предложенных Еврокомиссией, недостаточно для того, чтобы он мог поддержать выдачу репарационного кредита за счет российских резервов, львиная доля которых - более 180 млрд евро - хранится в бельгийском депозитарии Euroclear. 

По данным Bloomberg, председатель Евросовета Антониу Кошта был вынужден перестроить повестку саммита: обсуждение помощи Украине отложили на его конец, чтобы дать переговорщикам дополнительное время для доработки предложений. Несколько источников DW в Евросовете сообщили, что ряд лидеров ЕС были готовы предложить де Веверу "почти все, что он хочет". 

Впрочем, глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен (Ursula von der Leyen), едва прибыв на саммит, признала, что параллельно придется обсуждать и "план Б".

Идея предоставить Бельгии неограниченные гарантии встретила сопротивление сразу нескольких стран, включая Италию и Францию, рассказали источники Financial Times. Выход на долговой рынок они сочли меньшим злом. Один из европейских дипломатов заявил изданию, что "убийцей" репарационного кредита стала премьер-министр Италии Джорджа Мелони. 

В чем идея репарационного кредита и за что ее критикуют 

Концепция репарационного кредита, обеспеченного замороженными российскими резервами, основана на смелом допущении: после окончания войны Россия будет обязана выплатить Украине репарации. Авторы идеи предложили не ждать этого момента, а сразу предоставить Украине часть российских резервов в форме кредита.

Насколько эта схема законна и как бы на ее применение отреагировали другие страны, которые хранят свои резервы в ЕС, - в этих вопросах мнения политиков и экспертов расходятся. Слабое место решения - его беспрецедентность, отмечал в разговоре с DW исследователь Института права международного мира и безопасности Кельнского университета Глеб Богуш.

Тем не менее после того, как осенью идею публично поддержала Урсула фон дер Ляйен, а затем и Фридрих Мерц, стало казаться, что процесс пошел.

В СМИ даже появилась схема выдачи займа. ЕС создает специальную структуру, которая выпускает долговые бумаги - вероятно, облигации с нулевым купоном. Euroclear вкладывает в них замороженные российские активы. Вырученные в результате средства передаются Украине.

Обсуждения в основном свелись к практическому вопросу: что делать, если депозитарий Euroclear будет обязан вернуть России ее резервы - например, в случае отмены санкций или отсутствия в мирном договоре пункта о репарациях? Остроты этому вопросу придавало то, что заморозка российских резервов в ЕС изначально не была бессрочной. Как и другиесанкции, она должна была продлеваться каждые шесть месяцев и требует единогласного одобрения всех членов ЕС. 

Почему ЕС отказался от использования российских резервов 

Накануне саммита в Брюсселе Еврокомиссия нашла юридическую возможность сделать заморозку российских резервов бессрочной. Решение основано на статье 122 Договора о Европейском Союзе, которая в условиях чрезвычайных обстоятельств позволяет принимать решения квалифицированным большинством, а не единогласно.

Однако этого оказалось недостаточно, чтобы снять опасения Бельгии и еще нескольких стран. Тем более что риски для ее депозитария выросли после того, как российский Центробанк объявил о намерении добиваться возврата активов через суд и подал первый иск - в Арбитражный суд Москвы. 

"Решение московского арбитража - нетрудно предположить, в чью пользу оно будет вынесено, - создаст формальное основание для обращений в международные суды, - объясняет в разговоре с DW эксперт Берлинского центра Александра Прокопенко. - В Москве понимают, что шансы выиграть невелики. Но сами судебные разбирательства могли бы надолго затянуть процесс (выдачи Украине кредита. - Ред.) - процедурно. Кроме того, они бы создали атмосферу правовой токсичности для инвесторов: желающих покупать долговые бумаги, необходимые для выдачи кредита, могло оказаться немного".

Так или иначе, точка в вопросе использования российских резервов для помощи Украине формально еще не поставлена. Соглашение, одобренное на саммите в Брюсселе, предусматривает, что Киев будет обязан погасить кредит только в случае получения репараций от России. В таком случае для расчетов могут быть использованы замороженные российские активы, заявила Урсула фон дер Ляйен.