Cena apartmana u centru Njujorka je prošle godine skočila i sada iznosi u proseku milion dolara, odnosno, oko 780.000 evra. Ne samo na Menhetnu, i u drugim delovima Sjedinjenih američkih država cene stanova rastu kao lude. Neki eksperti strahuju da bi ove prenaduvane cene nekretnina odjednom mogle da puknu kao balon i to sa teškim posledicama, kao što je to bio slučaj sa prenaduvanim cenama Interneta 2000-te godine. Tobijas Just iz Dojče Banke ovako objašnjava tu pojavu:

«Najvažniji faktor koji podiže cene su u prvom redu veći prihodi, dakle dobar privredni rast. U Španiji i Velikoj Britaniji važnu ulogu igraju tradicionalno niske kamate na hipoteke. Finansiranje nekretnina je upravo zato tamo postalo znatno povoljnije, time se povećava potražnja što opet za posledicu ima i viši nivo cena».

Tržište nekretnina u Velikoj Britaniji sledi jednostavnu formulu: pošto ima znatno više potencijalnih kupaca, nego kuća i stanova, zagrejano tržište se teško može veštački hladiti. O specifičnim uslovima koji vladaju na britanskom ostrvu Tobijas Just kaže:

«Za Veliku Britaniju još treba reći da je tamo ponuda zemljišta za gradnju vrlo mala.To znači: pri porastu broja stanovnika i pri nedovoljnoj ponudi zemljišta za gradnju, normalno je da cene rastu. Ali ni ti faktori već godinu-dve ne mogu da objasne dinamiku na tržištu, gde je cena nekretnina prenaduvana».

Da tako dalje ne može da ide u medjuvremenu je ubedjena i sama branša trgovine nekretninama. Naravno da cene ne mogu večito da skaču 15 ili 20 odsto godišnje. Bilo kad će morati da dodje do korekture cena. Tobijas Just misli da je ključno pitanje da li će doći do mekog spuštanja ili ili do snažnog udara prilikom pada.

«Rizik je u tome da mi takav razvoj prilikom prethodnih naduvavanja cena još nismo videli. Sada vidimo i prve znake usporenog rasta cena nekretnina u Australiji kao i u Holandiji. Mi se nadamo da će to potrajati tri do četiri godine i onda će se cene nekretnina vratiti svoj realnoj vrednosti na tržištu. Ali, s druge strane, raste rizik od takozvanog «pucanja prenaduvanog balona».

U svakom slučaju nagli pad cena nekretnina u Sjedinjenim američkim državama mogao bi da bude opasan. Eksperti upozoravaju da su mnogi američki gradjani svoje rezerve novca odvojene za penzije, akcije, kao i druge uštedjevine već mobilisali i čak zalažu hipoteke kako bi mogli da učestvuju u tom bumu koji se trenutno dešava sa nekretninama. Uglavnom sve više novca se ulaže u poslove sa vlasništvom stanova.

Isto tako na tržištu ima sve više investitora, koji kupuju kuće i stanove i zatim ih ponovo prodaju za krotkoročni dobitak. Ekspertize pokazuju da odnos prosečne kirije i cene stana više nije u saglasnosti. To je slično završetku Internet buma, kada su firme sve manje zaradjivale, ali je kurs akcija i dalje rastao. Tobijas Just kaže da još ima mogućnosti da se sadašnji trend na tržištu nekretnina zaustavi.

«Tu bih pre svega naveo oprezniju kamatnu politiku, koja bi išla korak u nazad, kako bi popustila dinamika na tržištu. To trenutno pokušava da učini Engleska banka. A i privatni ulagači bi trebalo da budu svesni da su cene na tržištima nekretnina nerealno visoke i da zato budu uzdržani kako ne bi postali objekti mogućih špekulacija», navodi ovaj ekspert Dojče banke.