Ціна золота цього тижня вперше в історії піднялася вище 4 тисяч доларів за тройську унцію (31,1 г). А з початку року дорогоцінний метал подорожчав більш ніж на 50 відсотків. Тим часом курс біткоїну, найвідомішої і найстарішої криптовалюти, піднявся вище 125 тисяч доларів, додавши понад 33 відсотки від початку року. Що стоїть за цими рекордами, і чи не пізно ще вкластися в золото або криптовалюти, - в матеріалі DW.

Чому золото різко подорожчало

Золото традиційно вважається захисним активом - в такі активи інвестори вкладають кошти в періоди невизначеності, коли важко прогнозувати динаміку акцій та інших фінансових інструментів. Не дивно, що попит на золото в останні роки був високим. У 2018 році по світових ринках вдарили торговельні війни першого президентського терміну Дональда Трампа, потім додалася пандемія, а згодом - війна Росії проти України. З кінця 2018 року біржова ціна золота зросла більш ніж на 300 відсотків.

У 2025 році нові торговельні війни Дональда Трампа і відповідні заходи інших країн посилили побоювання щодо стану світової економіки, стійкості державного боргу США і майбутнього долара як основної резервної валюти. Ще одним джерелом нестабільності стали військові дії на Близькому Сході. Атмосферу невизначеності продовжують підживлювати війна в Україні та все, що з нею пов'язано.

Читайте також: Чому дорожчає золото і до чого тут Трамп?

До останніх подій, що вплинули на зростання цін, належить і шатдаун уряду США - він завдав ще одного удару по долару. Крім того, інтерес інвесторів до золота посилився на тлі падіння довіри до японської єни, яка зазвичай теж розглядається як захисний актив. Невизначеність навколо політики нового уряду Японії послабила позиції єни. Ймовірно, його вперше в історії очолить жінка - Санае Такаіті, обрана лідеркою правлячої Ліберально-демократичної партії (ЛДП).

"Послаблення єни після виборів лідера ЛДП залишило інвесторів з одним захисним активом менше, і золото зуміло цим скористатися", - пояснює аналітик KCM Trade Тім Уотерер в коментарі Reuters.

А що з біткоїном?

Одним з головних факторів зростання ринку криптовалют цього року стало переобрання Дональда Трампа. Він відкрито підтримує розвиток криптоіндустрії. Родинна компанія World Liberty Financial також займається бізнесом, пов'язаним з цифровими активами.

Оскільки статус біткоїну і в цілому криптовалют поки що не до кінця визначений, а підходи до регулювання в різних країнах відрізняються, біткоїн не можна в повній мірі вважати захисним активом - ризики інвесторів залишаються занадто високими. Але "зелене світло", яке "крипта" фактично отримала в найбільшій економіці світу, робить ці ризики нижчими.

У результаті попит на біткоїн почали підживлювати ті ж фактори, що і попит на золото: геополітична нестабільність і невизначені перспективи світової економіки в цілому та економіки США зокрема.

Читайте також: Дональд Трамп став "криптокоролем", але якою ціною?

"Цього року біткоїн рухається у зв'язку з ризиками уряду США - це видно з того, як його курс корелює з прибутковістю довгострокових казначейських облігацій", - зазначає глава відділу досліджень цифрових активів Standard Chartered Bank Джеффрі Кендрік у листі інвесторам.

У золота і біткоїну є дещо спільне

Крім поточних подій, зростання попиту на золото і біткоїн визначається тим, що інвестувати в них стало простіше. Історично основний попит на золото походив від центральних банків, але сьогодні дедалі частіше його формують приватні інвестори. Вони вкладають кошти в дорогоцінний метал через біржові фонди (ETF), які дозволяють інвестувати невеликі суми. До того ж, щоб взяти участь у золотій лихоманці, більше не потрібні спеціальні сервіси на кшталт Robinhood або Interactive Brokers - це можна зробити в додатках багатьох банків.

"У золота тепер два джерела агресивного попиту - з боку центробанків та інвесторів в ETF", - констатують аналітики Deutsche Bank в огляді для клієнтів.

Те саме - з криптоактивами: в них теж можна інвестувати опосередковано. Один з найуспішніших прикладів - Bitcoin ETF, фонд американської компанії BlackRock, в якій колись працював нинішній федеральний канцлер Німеччини Фрідріх Мерц (Friedrich Merz). У перший рік свого існування в 2024 році фонд залучив 37 млрд доларів інвестицій. Жоден інший фонд такої динаміки в перші роки існування не демонстрував.

Чи продовжиться зростання золота і біткоїна?

Чимало аналітиків вважають, що золото і біткоїн продовжать ставити нові рекорди - як мінімум в короткостроковій, а можливо, і в середньостроковій перспективі. Фактори, які забезпечували зростання в останні місяці, зберігають свою дію.

"Біткоїн буде зростати протягом усього періоду шатдауну (уряду США. - Ред.), і незабаром його курс досягне 135 тисяч доларів", - прогнозує керівник напрямку цифрових активів Standard Chartered Bank Джеффрі Кендрік. 

Банк Goldman Sachs підвищив свій прогноз щодо ціни золота на грудень 2026 року відразу на 600 до 4,9 тисячі доларів за унцію. Серед основних причин аналітики вказали великий приплив коштів у біржові фонди (ETF) і збереження попиту з боку центральних банків.

"Ринок золота зараз - це історія імпульсу: ніщо так не підживлює оптимізм, як зростання ціни, - всі хочуть бути всередині цього зростання", - говорить в інтерв'ю Bloomberg Кріс Вестон, керівник дослідницького відділу Pepperstone Group.

Але, як і будь-яка ейфорія на фінансових ринках, цей підйом може закінчитися в одну мить. Тим, хто використовує золото і криптовалюти як захисні активи - тобто для балансування ризиків у диверсифікованому портфелі, - це не страшно. Ті, хто, як кажуть інвестори, "вклався на всю котлету", можуть втратити набагато більше, ніж розраховували заробити.