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中國央行再降基準利率

文山/石濤/(路透社)2015年2月28日

本周六,中國央行宣佈,今年3月1日,存貸款基準利率將再次下調0.25個百分點,分別降至2.5%以及5.25%。這也是自去年11月以來,央行又一次下調利率的舉動。這也說明中國的經濟正面臨需求不足、通貨緊縮的風險。

Chinesische Zentralbank Hauptsitz Peking 2014
圖片來源: Reuters/Petar Kujundzic

(德國之聲中文網)中國人民銀行周六在其網站上公佈了這次降低利率的消息。同時,央行也表示,此次利率調整的重點"仍是保持實際利率水準適應經濟增長、物價、就業等基本面變動趨勢,並不代表穩健的貨幣政策取向發生變化。"央行還稱,此次降低利率,"將為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境,促進經濟科學發展、可持續發展。"

大約四周前,中國央行剛剛調低過銀行準備金率。當時,這一舉措就引發外界猜測,認為中國央行正日益擔憂通貨緊縮的風險。而在去年11月,央行已經下調過一次基準利率

本次下調利率,央行特別提到了"保持實際利率水準適應經濟基本面變動趨勢"。這也說明,目前疲軟的物價是促成此次降息的重要因素。

申銀萬國首席分析師李慧勇表示,央行在春節長假後馬上公佈降息決定,說明政府希望提升企業界的信心。他強調:"通貨緊縮是經濟界的頭號敵人。只有通過連續的寬松政策,才能擺脫經濟緊縮的惡性循環。"

中國經濟面臨通縮壓力圖片來源: picture alliance/AP Photo

擔心通貨緊縮

放眼全球,今年已經有20多家央行採取了貨幣寬松政策,以應對通貨緊縮的壓力。目前全球油價持續走低也是造成各國通縮壓力的一大原因。

2014年,中國的經濟增速創下了1990年以來的新低。因此,中國當局正嘗試用各種手段促進投資,但是僅靠貨幣寬松是否能夠奏效,尚待觀察。美國諮商會常駐北京經濟學家卜安德(Andrew Polk)則傾向於認為,中國央行降息,其主要目的可能不是為了刺激生產投資。他與不少其他經濟界人士都指出,許多中國企業,尤其是大型國企、以及地方政府,都背負有高額的債務;寬松的貨幣政策能降低這些經濟實體的融資成本,充實其現金儲備。

去年11月的降息,以及今年2月的降准,都為市場輸入了新的資金,對提振經濟界的信心起到了些微的作用。

今年1月,中國的消費價格指數進一步走低,工業界面臨愈發嚴重的下行壓力。這都體現了當前宏觀經濟需求的疲軟。與此同時,中國外貿進出口額也低於此前外界的預期

業內人士預計,中國央行今年可能還會再次下調利率以及準備金率;否則,一旦進入通縮循環,宏觀經濟就會如日本一樣,面臨多年投資停滯的局面。

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