（德國之聲中文網）中國4月經濟增長動力不足，工業產出和零售額增幅跌至逾三年低點，這個全球第二大經濟體正在應對伊朗戰爭推高能源成本以及國內需求持續疲軟的雙重壓力。
好於預期的出口表現和中國國內燃油定價管控，有助於抵禦能源衝擊，但若衝突拖延，更高的投入成本可能進一步壓縮本已薄弱的工廠利潤率，並進一步抑制消費者支出。
中國國家統計局周一公佈的數據顯示，上月工廠產出同比增長4.1%，低於3月的5.7%增幅，不及路透社調查預測的5.9%增速，創2023年7月以來最慢增速。
從進出口到信貸投資，從零售到房價，中國最新經濟數據令人失望。更糟糕的是，大型房地產開發商面臨違約風險，金融信託集團理財產品出現逾期兌付，這些令人擔心的訊號預示了新的風險。
圖片來源： CHINATOPIX/dpa/picture alliance8月初，中國又一家房地產開發商巨頭碧桂園面臨違約風險。該公司有2筆美元計價的債務8月8日逾期未支付利息。作為少數尚未出現違約的中國大型房企之一，碧桂園的「爆雷」是對本已脆弱的中國房地產市場的又一打擊。在本次房地產危機中首先觸礁的恆大集團則於8月17日依美國《破產法》，向美國法院申請破產保護。恆大的負債高達3300億美元。其在2021年底發生違約，導致中國各地出現大批未完工的爛尾樓。大多數分析師認為，未來幾個月內，中國的房產價格和銷量仍將進一步下滑。
與房地產密切相關的金融信託行業也出現危機。在7月底傳出中融國際信託集團無法按時支付票息和本金消息後，中國媒體8月中旬報導，數十種中融信託產品出現逾期兌付。該集團北京總部前發生投資者要求還錢的抗議（圖）。中融管理著約1380億美元資產。許多中國房地產開發商通過信託公司進行項目融資。控制中融的中植集團管理著超過一兆元人民幣的資產，也承認有流動性困難。路透社報導指出，中國影子銀行的資金總量大約為3兆美元，相當於英國國民經濟的總體量。影子銀行的一系列支付違約行為可能會引發廣泛的連帶效應。
中國國家統計局公佈的7月經濟數據顯示，社會消費品零售、工業產出和投資增速都低於預期。這顯示出中國作為全球第二大經濟體商業和消費引擎動力嚴重不足，通貨緊縮風險上升。同時，7月份中國銀行新增貸款和社會融資規模增量雙降，其中信貸增量比六月份驟減了89%，是2009年11月來的最低的新增貸款量。
中國海關數據顯示，七月份中國外貿數據遠低於預期，進口同比下降了12.4%，出口則萎縮了14.5%。根據中國商務部7月發布的數據，今年上半年的外國對華直接投資（FDI）較去年同期下降2.7%；二季度實際利用外資規模同比下降20%。而彭博社根據中國外匯管理局所公佈數據的計算則顯示，今年第二季度外商直接投資負債同比暴跌87%。儘管有中國專家在財經媒體分析稱，上述數據差別源於統計口徑不一致，但外資流入明顯減少已是不爭的事實。
今年以來，中國的青年失業率持續上升，4月份突破20%，6月份已升至21.3%。各項經濟數據低迷讓民眾對經濟前景和就業形勢的焦慮增加。而國家統計局8月卻宣佈，全國青年人等分年齡段的城鎮調查失業率將暫停發布。這一消息引來民眾的廣泛批評和嘲諷，有網民戲稱當局這次從工具箱中拿出的是「眼罩」。
根據路透社8月18日對摩根士丹利、摩根大通、巴克萊銀行、德意志銀行研究中心和野村證券五大券商此前以及最新對中國2023年GDP增長預期的對比，摩根士丹利將對中國2023年的GDP增長預期從此前的5%下調為4.7%；摩根大通從5%下調至4.8%；巴克萊銀行從4.9%下調至4.5%；德意志銀行研究中心從5.3%下調至5%；野村證券從5.1%下調至4.6%。路透社指出，主要券商下調對中國經濟增長預期，背景是中國房地產市場的危機使得經濟增長前景進一步惡化。
出口強勁，但不足以彌補國內疲軟
"出口商的強勁表現有助於緩解國內需求的疲弱，但不足以完全抵消，"上海保銀投資管理有限公司首席經濟學家張智威表示。
4月出口提速，因為工廠得到來自人工智慧相關行業和其他買家的大批訂單——這些買家擔憂伊朗戰爭可能進一步推高全球投入成本，紛紛尋求備貨。
張智威預計政府不會僅憑一個月的疲軟數據改變政策立場，並表示北京可能會在7月第二季度GDP數據出爐後重新評估政策走向。
衡量消費的零售額4月僅增長0.2%，大幅低於3月的1.7%，跌至2022年12月以來的最低增幅，也遠不及市場預測的2%增速。
國內汽車市場的疲軟凸顯了居民消費的脆弱性——4月國內汽車銷量同比下降21.6%，連續第七個月下滑，儘管汽車製造商正在加速拓展海外市場以彌補國內需求的不足。
"2026年前四個月的零售銷售增長表明，居民需求仍然疲弱，"世界大型企業研究會中國中心首席經濟學家張宇涵表示，生活小額消費和科技升級類消費保持穩定，但住房等大額信貸驅動型購買意願依然疲弱。
持續多年的房地產危機打擊了消費者信心，不過分析人士表示，近幾個月房地產市場已出現一些溫和復甦跡象。
國家統計局周一數據顯示，在70個大中城市中，4月份新建商品住宅價格的跌幅較此前有所收窄。
全國調查失業率從3月的5.4%微降至4月的5.2%。
中國能取代美國 成為頭號強國嗎？
川普访華沒有帶來驚喜
4月數據已初現中國一季度動能提前減退的跡象，這些數據公佈之際，恰逢川普结束對華國事訪問。
事先張揚的此次峰會沒有帶來驚喜，儘管有助於緩和全球兩大經濟體之間的緊張關係。中美雙方同意通過削減關稅擴大農業貿易並解決非關稅壁壘和市場準入問題，但貿易和投資領域的實質性進展仍然有限。
金融服務機構荷蘭國際集團（ING）預計，鑑於4月開局疲軟，第二季度經濟放緩將難以避免。
"未來數月，增長放緩與通膨上升可能使政策制定更加複雜，"ING首席中國經濟學家宋林表示。"今年迄今還未緊迫到出台刺激措施，但如果數據持續惡化，這種情況可能很快改變。"
中國今年設定的經濟增長目標為同比4.5%至5%之間，低於2025年約5%的目標。
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