（德國之聲中文網）就在計劃於秋季上市前不久，著名跑車製造商保時捷集團總裁布盧姆（Oliver Blume）接替迪斯（Herbert Diess）擔任大眾汽車集團一把手，這一驚人的最高層人事變動使投資者們大為不滿。人們不是懷疑布盧姆是領導總部位於沃爾夫斯堡的大眾汽車公司的合適人選。但很多人認為，他同時繼續任保時捷老闆，絕非好主意。

基金公司Deka可持續發展部負責人施佩西（Ingo Speich）周一（7月25日）表示："上星期還在宣傳，正因有助於獲獨立地位並帶來更多附加值，所以，保時捷應成為上市企業。現在，這一雙重角色大有問題，對保時捷的IPO（首次公開募股）來說不啻一劑毒藥。" 德國小股東協會DSW已要求推遲IPO，直到保時捷有新老闆。該協會主席霍克爾（ Ulrich Hocker ）明確表示，"要做IPO，就該有一新領軍者。"  

周一，大眾汽車股值即遭重挫，一度跌落4.6%。大股東保時捷股值也下跌3.7%。施佩西認為，除保時捷IPO成疑外，明確以電動汽車為指向的未來戰略的不確定性也使股價受壓。 

大眾汽車集團內一人身兼數職的慣常做法長期遭詬病。如今，在股市上，這被認為是一是否能成功的標準：企業奉行所謂的ESG（ Environmental Social Governance ），代表了生態和社會的可持續性及 "治理"，即企業良性管理。在大眾這個歐洲最大的汽車製造商，監事會主席珀奇（Hans-Dieter Pötsch ）卻同時是業主家族保時捷和皮希的控股公司保時捷股份有限公司（ PSE ）的董事會主席。保時捷首席財務官梅施克（Lutz Meschke）可能是未來保時捷首席執行官的人選，但同時還負責PSE財務。這給大眾汽車集團帶來強烈依賴性，並缺乏監管。而在大眾，除擁有所有權的家族外，作為股東的下薩克森州政府也有發言權，而企業委員會和金屬業工會亦有很大影響力。施佩西指出，"大眾集團必須廢止所有雙重職位"。 

市場分析商Stifel Research的專家施瓦茨（Daniel Schwarz ）指出，沃爾夫斯堡的這家達克斯康采恩內部的這種角色重疊通常導致妥協，無益於小股東們的價值最大化。

投資者購買大眾股票非因其企業良性管理，而因豐厚利潤、明確的電動汽車戰略、強大的品牌和保時捷的IPO。如此，施瓦茨從布盧姆的雙重職務中亦見出機會。他說："一旦保時捷上市成功，則布盧姆作為無可爭議的首席執行官將獲起步優勢。"。

戰略受質疑？   

迪斯代表了大眾汽車集團走向純電動汽車的明確定位。他認為採用統一技術的大批量生產是控制成本和保持盈利的關鍵。布魯姆則希望經由對低排放的合成燃料的投資使內燃機得到拯救，至少對標誌性的保時捷911來說是如此。在聯邦政府組閣談判期間，他和與自民黨主席林德納（Christian Lindner）的密切接觸最近成為醒目新聞。自由黨在談判中將" eFuels "（合成燃料）作為一選項。 

德國小股東協會主席霍克爾現在預期，eFuels和燃料電池/氫氣在大眾公司將有機會。 

不過，著名汽車專家杜登霍費爾（Ferdinand Dudenhöffer）教授認為，布魯姆會遵循迪斯的路線。這位汽車研究中心的負責人解釋說："對於保時捷來說，合成燃料只是個小角落，不值一提。大眾集團新老闆將堅持要想取得市場領導地位，大眾沒有其他選擇。 "

專家們相信，對大眾汽車至關重要的中國業務的疲軟，以及以子公司Cariad為核心的軟體戰略現在成了最大憂慮。所有這些加起來，布盧姆要解決的難題成堆。杜登霍費爾預測，"最遲在上市後，布盧姆將百分之百地在大眾汽車公司任職。" 他稱，在大眾新老闆領導下， Cariad 公司將調整，迪斯的所有事情都由最高層集中決策的做法將會重被審視。他說："我估計，統一技術解決方案的失敗和來自旗下各品牌的阻力將導致全面反思。為贏得同美國科技巨頭的數字服務競爭，軟體是布盧姆最大、最重要任務。它是將來的利潤之源。"

（路透社）

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