德國之聲：持續多日的佔中運動對哪些香港經濟領域構成影響？

加雷思‧萊瑟（Gareth Leather）：短期間看來最脆弱的領域是零售業和旅遊業，兩者相加約為香港30%的國民生產總值。抗議活動讓遊客避免前往香港，旅遊發展出現些微下滑。與此同時，購物者難以接近旺角的抗議地點，當地是大陸遊客最喜愛的購物區。

是否有跡象顯示，香港最重要的金融業受到波及？

主要道路的關閉當然造成金融業從業人員的不便。但除此之外，截至目前為止，抗議活動對金融領域的影響仍相當少。我認為，如果抗議加劇而且時間超過人們所預期，可能使外國投資者卻步。在這種情況下，香港可能會喪失"通往中國的大門"這樣的特殊地位。若事情成真，香港金融業肯定會受到波及。

若抗議活動的勢頭不減，它可能對香港的整體經濟前景帶來何種影響？

目前受影響的主要是零售業。例如珠寶等物品的銷售額在10月1日至5日中，同比去年明顯下滑50%。一般上，這段期間是香港零售業者最繁忙的時候，因為它正好趕上中國的公眾假期。

抗議活動持續得越久，對零售業的衝擊便越大。考慮到零售業對香港的重要性， 它將造成相當可觀的影響。

除了佔中抗議，還有哪些因素可能會影響香港在未來幾個月內的經濟增長？

佔中抗議發生的時間，正值香港經濟略陷入膠著之際。中國反腐運動已經對香港零售業造成不小的打擊。此外還有一些可能出現的不利條件，例如美國提高利率，這可能對香港帶來直接衝擊，因為該地區是採取緊盯美元的聯繫匯率制度。

高利率將至少造成消費和投資的疲弱。在最壞的情況下，加息會導致香港房地產價格暴跌，這對整體經濟的負面影響更劇烈。

抗議活動對中國經濟可能構成哪些潛在的長期衝擊？

這必須視抗議活動持續多久而定。如果佔中運動很快便消退，或許完全不會造成影響。但如果抗議持續，而香港作為"通往中國的大門"的地位受到威脅，那麼影響可能更劇烈。

近三分之二的外國對華直接投資是通過香港進行，而香港是中國企業的重要資金來源，中國企業目前在香港交易所籌集的資金比在國內的交易所更高。雖然不是所有投資都源自香港，但香港在促進上述投資中所扮演的角色不容小覷。

國際金融中心如新加坡、倫敦或紐約或將接收一些香港損失的生意。不過，香港在地緣上鄰近中國大陸的優勢，以及文化和語言的近似，是其它金融中心難以複製的。

香港在推動大陸金融改革上也扮演舉足輕重的角色。本月將開始實施的滬港股票市場交易互聯互通機制將允許外國投資者購買在大陸上市的股票。這被視為是中國開放證券市場的進一步措施。如果香港喪失了進入中國的跳板地位，可能使中國的金融改革受挫。

加雷思‧萊瑟（Gareth Leather）是英國宏觀經濟咨詢機構"凱投宏觀"（Capital Economics）的亞洲經濟學專家。