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專家談中投收購摩根史坦利股份

2007年12月21日

中國政府旗下的中國投資公司斥資50億美元取得摩根史坦利9.9%的股權。國際投資者對這一消息普遍表示歡迎。專家和媒體認為中國等新興經濟國家將以次貸風暴為契機收購更多的國外金融資產,調整外匯儲備投資方向,並提高國家資產盈利。摩根史坦利也將借此機會進一步打入中國仍相對較封閉的金融市場。

問題是如何花積累了那麼多的美元圖片來源: AP

這樁交易使得中國投資公司成為摩根史坦利第二大股東,僅次於波士頓的State Street資產管理公司。北京此次出手代表中國高達兩千億美元的主權基金經營策略出現重大變化,也凸顯出該基金受到中國領導人直接控制的程度遠高於預期。

中國投資公司直接受到中國財政部的控制,而中國的人民銀行也對中國投資公司具有影響力。中國政府近來不斷討論是否要把更多外匯注入主權投資基金當中,因為人民銀行為防止人民幣的升值,平均每天從市場上買入10億美元。而中國外匯儲備的傳統投資方向美國債券市場回報率越來越低。坐擁一萬四千億美元外匯儲備的中國需要新的投資方向。前摩根史坦利高級經濟分析師謝國忠說:「錢要走出去,不能總是美國國債吧。分散是應該的。中國的自己的好的公司不是很多,很多是外國公司在這裡坐大了。把外國好的公司的股份買下來並能盈利的話,中國的老百姓也是受益的。」

謝國忠認為這次的交易中國投資公司是賺錢了,每年將得到9%的股權利息。同樣受惠的是廣大金融投資者,原因之一是這筆新資金將改善摩根士丹利的資產負債狀況。儘管此前其宣佈資產沖減94億美元,該公司股價周三仍大漲4.2%。謝國忠認為受到次貸風暴牽連的摩根史坦利由於中國政府的幫忙由原來非常險惡的市場出境中轉危為安。他說:「中國人投資後,會給人感覺,摩根史坦利以後在中國會是很有生意的。中國公司有救摩根史坦利管理層的可能。」

摩根史坦利在中國大陸已經擁有相對比較強大的業務,但它渴望繼續擴張。多年來,該行已經幫助幾十家中國內地企業進行了海外上市或跨國併購。與中投公司的關係可能有助於摩根史坦利在中國內地建立自己的銀行、經紀和資產管理業務。

在中國資金入主摩根史坦利之前,新加坡投資公司也對瑞士銀行聯合集團注入97億5千萬美元的資金,而來自阿聯酋的阿布扎比投資局則對花旗集團注入75億美元資金。次貸風暴讓全球銀行風聲鶴唳,許多政府主權基金也趁機出手入主外國銀行和投資公司。謝國忠認為新興經濟強國將對穩定國際金融市場起到重要作用:「有錢的是中國和石油輸出國這樣的國家。如果有金融危機的話靠這些國家的錢來解決問題。」

在今後一段時間,中國主權投資基金將會進一步開拓多元投資渠道,盡快走出深陷疲軟的美國債券市場的處境。

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