今年的新債將要高達434億歐元，佔生產總值的4.3%。無論是借貸的總數，還是新債在生產總值中的份額都是一個歐元國家至今還未能企及的高度。

為什麼會出現這一局面呢？當然原因很多，也不是所有原因都同艾歇爾財長的政策失誤有關。反對黨為蠱惑人心，徑直將艾歇爾本人說成是德國財政最大的風險。這很有些人身攻擊的味道。局面發展到目前的這一步，即便是換了財政，也不會一夜之間就會發生根本性的變化，失業人口因此降低了100萬。三年來持續的經濟不景氣，光靠節約也無法扭轉。這一基本因素，導致各州、地縣以及社會福利資金的虧空急劇擴大。

但艾歇爾畢竟是一個經濟大國的財政部長。平心而論，身為財長的艾歇爾究竟有哪些失誤？艾歇爾曾經為他的節約政策贏得贊譽，在那些光輝的日子裡，艾歇爾曾被贊譽為德國財政歷史上最堅定的整頓者。而現在回首過去才發現，艾歇爾的某些過失正是起源於那些日子裡。

過失之一：艾歇爾相信有一條筆直的走出債務的陽關大道。他領導的財政部的官員們向他展示了各種漂亮的彩色圖表統計。他們向部長解釋，可以精確地做出7年之內一步步將貸款降低到零的宏偉規劃。這一規劃致命性的誤區在於將經濟看成是直線型發展，而不是波浪性前進。這樣看來，艾歇爾也可算作是新經濟遲到的犧牲品。

過失之二：艾歇爾耐心有限，他覺得降低債務進行得太慢，怎麼辦，哪裡得錢比較快？股票交易所讓艾歇爾眼前豁然開朗。2000年初夏，他將國家佔有的德國電信的部分股票推上股市，贏得了暫時的利益。那是德國作為國家第一次在股市出售電信股票。此後不久，艾歇爾又公開拍賣行動電話標準許可證，得到500億歐元的巨額收入。然而，此後，德國發展最為迅速的電信行業便一蹶不振，再也沒有恢復元氣。

過失之三：2000年，艾歇爾推出了稅務改革的總統方案。這一方案給大型企業帶來很多計劃外意想不到的好處，有些是很不必要的。按照新的稅法，國家一年之內企業稅從原來的230億歐元猛減至零。

假如企業稅還維持在原來水準，就不會有像今天這樣不能完成歐元穩定公約指標的問題，社會福利領域裡經費的突然虧空也便不會出現。

過失之四：因為艾歇爾是施羅德總理忠實的臣僕，2002年大選之際不忘竭盡全力美化國家財政。現在人們感到受到了蒙騙，但這一招畢竟為施羅德競選連任助了一臂之力。

德國反對黨抓住的主要是第四點。在他們眼裡，艾歇爾是最重要、也是最無能的部長，必須將他趕下台。他們知道，艾歇爾下台，動搖的是他的後台施羅德。