（德國之聲中文網）「現在才是2月初，中國股市已經可以用動蕩不安來形容。美國和歐洲的股市屢創新高，而中國股指卻跌至五年、十五年甚至二十年前的水準。公眾的憤怒正在上升……」，《法蘭克福匯報》2月7日的一篇題為「北京的毒藥與解藥」的評論在開頭這樣寫道。
大量中國股民在社群網站上表達了自己的憤怒與不滿，這顯然被北京看在眼裡。在證監會與習近平主席會面一天後，中國當局毫不客氣地換掉了該機構的負責人。同時，所謂的「國家隊」出手了，中央匯金公司表示已於近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）的增持範圍，並將持續增持，維護資本市場平穩運行。
評論表示，為了阻止拋售，中國開始限制賣空。評級機構也被罰款數百萬。分析師和經濟學家被警告不得發表負面評論。甚至公眾也收到同樣的警告。
評論作者、該報駐華記者Gustav Theile指出，這些體現了「典型的中國政治反應」。「本周二，有關股市監管者與習主席會面的報導足以使晴雨表上升幾個百分點。而這表明了中國金融市場對政治的依賴程度有多大。然而，迄今為止，回升只是曇花一現。因為在現如今，這種模式貫穿了中國整個經濟和金融政策： 北京宣佈，北京重申，但北京沒有兌現、或者幾乎沒有兌現。外國商業機構表示，他們已經厭倦了這些承諾」。
「然而在這種情況下，中國政府實際上是在信守承諾。一年前，中國成立了中央金融委員會，專門負責加強黨對金融業的控制。據稱，其目標是中國成為最重要的金融大國之一。然而最終，正是這種黨的控制阻礙了這一雄心壯志的實現。結果是出現了危險的惡性循環——國際投資者撤出資金，因為他們失去了信心。為了支持股市，中國政府進一步對市場進行限制。結果，更多的信心喪失殆盡。」
2024年中國股市開局並不順利，走勢低迷，三大指數全部走跌。政府承諾出台措施穩定市場，股市應聲出現短暫反彈。俗話說 「千金難買牛回頭」，中國股票市場已走過30餘載，一路上起起落落，跌宕反轉，股民們也在牛市和熊市的變換中漸漸成長。A股都有哪些驚心動魄的大漲大跌？
圖片來源： picture-alliance/dpa/S. He2024開年以來中國股市持續下跌，三大指數集體低開的背景下，國務院本周承諾要採取措施穩定市場、提振信心，央行隨後宣佈降准降息措施，股市之後出現短暫反彈。有漲就有跌，A股30多年的歷史中，股民也經歷了一次次驚心動魄的過山車之旅。
1990年12月19日的上海見證了中國史上的一個「第一」，這一天上海證券交易所開市，這標誌著中國證券市場的正式誕生。一年後深交所也正式開業。迄今為止，中國股票市場走過30餘載。一路上起起落落，一代代股民也在牛市和熊市的轉換中成長。
最近熱播的爆款電視劇《繁花》講述了90年代上海生意場上的風雲故事，其中關於90年代初股市的不少情節也燃起了股民的一波回憶殺。
1992年鄧小平南巡，在講話中他鼓勵股市試驗。由此激發一輪牛市。第一財經報導，當年的11月17日，天宸股份人民幣股票上市，滬指完成最後一跌，一輪牛市啟動。3個月內快速上漲，漲幅高達301%，這個漲幅至今為股民津津樂道。
俗話說股市有風險，投資需謹慎，正所謂 三十年河東三十年河西，有漲就有跌，有牛市自然也有熊市。2005年的6月，經過A股幾年漫漫熊途，擊穿1300點的心理關口之後，終於跌破千點大關，創出了998點的低點。
不過在一輪轟轟烈烈的股權分置改革等因素的影響下，各路資金快速湧入，短短兩年後就出現了史無前例的大牛市行情。2007年10月，A股出現6124的歷史高點，至今沒有被打破。
2007年，內地上市公司在香港股票市場也表現搶眼。根據中國政府網，截至當年12月14日，內地上市公司數目佔香港上市公司總數的61%,市值佔總市值的58％, 圖為2004年10月的香港交易所。
2015年4月證監會開放A股市場"一人多戶"限制，允許每名投資者最多可以開立20個A股賬戶。兩個月後滬市達到5178點，達到近8年來的最高點位。眾多股民情緒沸騰，市場一片其樂融融，當時很多散戶投資者並不知道，這就是此輪牛市的終點。按照證監會的要求，各大券商開始清理非機構類個人投資者的配資業務賬戶，遏制借債炒股。市場突現恐慌氣氛，滬深指數之後急速下挫，兩個多月急跌45%，接近腰斬。
2013年3月至2016年2月肖鋼擔任證監會主席，也是被視為中國股市極富災難性的時間段：三次股災，兩次熔斷，近20次千股跌停。大批股民認為證監會對2015年的股災應對不足。2016年2月，肖鋼被免去證監會主席職務。
劉士余接替肖鋼上任證監會主席後掀起「監管風暴」。但2018年上證綜指全年跌幅24.59%，深成指和創業板年跌幅則高達34.42%和28.65%，被股民戲稱「熊冠全球」。2019年1月劉士余被免去證監會主席一職。5月19日，中紀委發布消息稱，劉士余因涉嫌違紀違法，主動投案配合調查。目前的證監會主席是易會滿。
過去一年多以來，中國股市的跌勢尤其刺眼也是因為，其他股市的表現相當不錯。《華爾街日報》報導，美國股市去年大幅飆升，並在本周創下新高。日本日經指數在2023年上漲了28%，目前處於三十多年來的最高水準。今年年初迄今，該指數上漲9.1%。
在本土股市低迷的背景下，一些中國散戶也選擇日本股市，加入了搶購日本股票的行列。《華爾街日報》援引金融數據提供商萬得(Wind)的統計，四隻追蹤日經指數的中國上市ETF上周實現約26億美元的成交額，是有記錄以來交易最繁忙的一周。
中國人民銀行行長潘功勝本周三在新聞發布會出人意料地宣佈了降准降息的消息。有分析師指出，這表明政府希望出台政策，確保經濟在新的一年有良好開局。不過《華爾街日報》指出，有經濟學家認為此舉措效果有限，這個全球第二大經濟體需要出台更強有力的提振措施。
作者在最後寫道，「干預導致金融市場失去了一個重要功能：調節資本配置。資金更少地流向經濟上有用、有預期回報的地方，而更多地流向政治上需要的地方。北京的當務之急必須是重新贏得國際投資者和國內投資者的信任。中國政府需要認識到，其管控是毒藥而不是解藥。現在春節假期中國政府正好有一周的時間來進行自我調整，應該好好利用這段時間。」
「在股市上只要有足夠的耐心就可以了嗎」
「德國編輯部網路」（RND）同樣在2月7日關注了中國股市。該媒體的駐華記者Fabian Kretschmer觀察到，在股市不斷下滑的當下，「即使最忠誠的愛國者的耐心也在經受嚴峻的考驗」。「（中國股市）三年來的下滑已經使超過 6 兆美元化為烏有。在上周末，大量中國股民前往美國駐華使館的微博留言，可能是希望躲過審查人員。投資者們在那裡發洩不滿，問道：『能不能炸掉上海證券交易所？』」
文章寫道：「事實上，中國的股市正在挑戰一個投資真理，即在股市上只要有足夠的耐心就可以了。例如，任何在香港回歸時投資恆生指數的人，在將近27年後的今天都會蒙受巨大損失。」
「然而，與此同時，中國的企業比以往任何時候都更具創新力和國際競爭力。」作者說，「這個問題就像中國的許多問題一樣，是政治性的：信任的根基已被摧毀」。「畢竟，市場信心無法像音量調節器一樣簡單地關了又開。」
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