德國總理梅克爾在其他國家被看作是"鐵女人"，她沒有背叛自己。她宣佈了旨在戰勝歐債以及信任危機的解決方案，雖然只是很小的步驟，但方向正確。歐盟最近的這次峰會顯示，該機構在以公分速度前行，但無論如何，是在前行。此前，金融市場、國際貨幣基金組織以及世界銀行放出的訊號，即歐洲各國，首當其沖自然是德國，只有投入更多的資金，方能解除國家破產的危急。慶幸的是，峰會時，這一呼聲沒再出現。在之前的達沃斯世界經濟論壇上，梅克爾總理就宣佈說，她不會為壓力所動。

一切都變得更複雜

歐盟峰會更多地是向潛在的投資者釋放了訊號：朝這兒看！我們打造了一個更為嚴格的財政制度，保證今後遵守財政規定。不過，它能否讓金融市場信服，卻是另外一回事。因為"財政公約"這一名稱聽上去就很不舒服，而發揮作用，需要更長時間。債務剎車或者財政平衡規定，都還需要數年時間，才能發揮影響。除此之外，很多細節還有待澄清。這一財政公約存在著先天不足，27個歐盟成員國並非步調一致。英國和捷克都不參加這一公約。不過，有25個國家在文件上簽字，本身就是成功。

如果公約中規定的懲罰制度得以運用，那麼，新條約將真的能夠約束歐洲各國借貸時遵守財政紀律。一些程序內容並不新，它們已是歐盟法律的一部分。歐洲為這一公約付出的新代價是，一切都會變得複雜：歐元區有17個成員，歐盟有27個成員，其中25個參加了財政公約，有關的法律程序以及對誰負責並不明晰。今後，誰應該在什麼時候同誰召開怎樣的峰會，並沒有得到澄清。這一點的討論被推遲到今年3月的峰會上。人們擔心，歐洲以外的投資者，如果他們不諳熟歐洲法律，很難讀懂公約的內容。

目前的核心角色由歐洲央行扮演

在本次峰會上，希臘和擴大拯救基金不是主要話題。它們被延期討論。歐洲穩定機制 - 這個為歐元基金生造的詞匯，雖然得到法律確認，但今天人們就已清楚，它的5000億歐元的價值仍然太小，不足以阻止信任危機的擴散。

還有人記得將拯救基金能量翻倍的槓桿理論嗎？ 現在沒有人再談起它了。投資者並不信任這一模式。梅克爾總理爭取到的私人債權人參與國家財政整頓，現在也沒有了下文。希臘一次性的債務減記也被看作是一大敗筆，因為市場對購買國家債券表示出特別的冷淡。而歐洲答應為國際貨幣基金籌集的2000億歐元到哪裡去了？不是說2011年聖誕節前，這筆錢就會到位的嗎？

能混就混的方式還在大行其道。德國總理梅克爾稱它們是一些細碎的步子。她沒有背叛自己。但這還能維持多久呢？這要看歐洲央行是否齊心協力。歐洲央行在聖誕節前向歐洲銀行提供了5000億歐元的廉價貸款，這才使歐洲金融系統不至崩潰。可見，目前的關鍵是歐洲銀行，是它而不是財政公約，也不是歐洲最高層政治家，扮演著拯救歐元的核心角色。只是政治領導人不這樣看罷了。

作者: Bernd Riegert  編譯：李魚
責編：文木