對於聯邦經濟部長菲利普‧羅斯勒來說，問題是清楚的。周五，羅斯勒在柏林警告歐洲央行，不要分散其解決債務危機的核心作用。羅斯勒認為，如果歐洲央行無限地收購欠債國家的政府債券，雖然短期內會起到一定的幫助作用，但是也會促使這些國家失去致力於"長期穩定和歐元區改革"的動力。如像義大利或希臘這樣過度負債的國家，就會只想著依賴央行最後出手進行救援。

聯邦銀行說不

德國聯邦銀行新總裁魏德曼也明確表示，反對歐洲央行為出現財政赤字的國家直接融資。魏德曼在一次講話中還表示，這種為欠債國家融資的做法是"最糟糕的貨幣政策的形式。"魏德曼說，歐盟條約第123條款規定了歐洲央行的性質，禁止其直接購買債務以保證歐洲央行的獨立性。

德國聯邦銀行行長，歐洲中央銀行理事會成員魏德曼和其他16個歐元區國家的央行行長都認為，不斷上升的通貨膨脹，也就是貨幣貶值的風險實在太高。魏德曼認為，特別是經歷過第一次世界大戰後惡性通貨膨脹的德國，更應該禁止央行為負債國家進行融資，簡單地說就是禁止印刷貨幣。

壓力來自美國和英國

聯邦政府和聯邦銀行的立場看起來非常明確和一致。然而，許多經濟學家懷疑，即將襲擊義大利的債務和金融危機，有可能迫使歐洲央行改變方針。美國經濟教授，諾貝爾經濟學獎獲得者，保羅‧克魯格曼（Paul Krugman）對"商報"表示，歐洲央行必須不惜一切手段拯救歐元。必要時也必須允許為這些國家進行融資 - 簡而言之 - 要開啟印鈔機，印製貨幣。 "最後，歐洲央行會看著深淵說，忘記所有的規則，我們必須購買債券"。

而英國和美國主管金融的政治家數周來提出同樣的要求。英國和美國央行自金融危機開始以來就加緊印刷鈔票，以支持其國家財政。美國財政部長蓋特納（ Timothy Geithne）在歐洲財長會議上就表示，通貨膨脹的風險要低於整個歐洲區體系崩潰的風險。

美國經濟學家保羅‧克魯格曼認為，鑑於義大利國債的利率上升，歐洲央行必須明確顯示，必要的話，要不惜一切代價近可能多的購買義大利政府債券。其宗旨是：我們要不惜任何代價挽救每一個歐元區國家。目前的歐元救助基金規模太小，不足以支持義大利，西班牙甚至法國擺脫危機。只有歐洲央行才具備這個能力，因為歐洲央行至少在理論上擁有無限的資金。

歐洲央行行長不希望購買更多債券

到目前為止，歐洲央行購買了義大利，西班牙，希臘，葡萄牙和愛爾蘭價值1850億歐元的政府債券，以壓低利率。迄今，歐洲央行都是在所謂的二級市場購買這些債券。也就是說，歐洲央行從銀行和其他債權人手中購買政府債券，而不是直接從這些國家購買。歐洲央行行長德拉吉表示，這種做法在有限的時間內是可行的，而且只能用來支持整個歐元區。

現在的問題是，如果義大利政府在金融市場無法以可以承受的利息借到更多的資金，僅其龐大的財政開支就成為一個難題。今年，義大利還需要籌集資金800億歐元，明年需要借貸3000億歐元。該國的債務總額目前是1.9兆欧元，佔其國內生產總值的120%。

歐洲拯救基金（EFSF）負責人克勞斯‧雷格林（Klaus Regling）在"南德意志報"表示，歐洲救助基金做好了必要時為義大利提供緊急貸款的準備。救助基金目前為救助義大利筹備了2500至3000億歐元的資金。剩餘的2000億歐元將用來救助葡萄牙，愛爾蘭和希臘。未來幾個月內，歐洲救助資金的規模才能擴展到大約1兆欧元，但即使如此，該基金的規模仍然太小，難以拯救所有陷入危機的歐元區國家。

作者：Bernd Riegert 編譯：李京慧

責編：嚴嚴