上揚的歐元是否抑制德國經濟?
2002年5月4日![](https://static.dw.com/image/368547_800.webp)
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大部分專家認為,歐元對美元的比價還會繼續上攀,其中的一條理由便是長期以來歐元的真正價值被壓低,以至於形成了一種「歐元便宜」的慣性思維。
一般認為,歐元對美元的升值僅限於目前水準的話,不會給德國經濟造成嚴重影響。但如果到了一歐元等於一美元的時候,情況就會變得嚴峻起來。德國的出口工業,尤其是汽車製造業和機械領域將首先感到這一變化帶來的痛苦,因為它們的客戶大多來自國外並以美元結算,而價格提高便會導致客戶的減少。
德國工業品出口的大宗對像是歐盟國家,也就是大部分使用了歐元的國家,從這個角度看,歐元對美元比價的升高不會帶來直接不利影響。然而,德國產品的第二大買主便是美國,10%的德國出口額便是在美國兌現的。不僅如此,德國出口產品的三分之一是銷售在所謂「美元區」的。那裡的客戶(其中包括中國)跟德國做生意時用歐元結算,但卻用美元思維:它們將價格換算成美元來比較產品的貴賤,衡量德國工業的競爭能力。
專家還認為,歐元比價上調並不關鍵。關鍵因素在於上調的速度。如果速度適中的話,工業界便會適應這一變化。但如果歐元對美元比價上升的速度很快的話,工業界面臨的壓力將會很大。有些讓人略感不安的是,就以往經驗看,美元的貶值向來都是飛速直下的。
然而,從經濟的整體發展來看,堅挺的歐元也有它積極的一面。比如,化工業的大量進口將會變得便宜,也有利於再投資。進口價格降低可以抑制通貨膨脹。通貨膨脹率低,歐洲央行便可持續目前的低利率政策,而低利率政策是有利於經濟復甦的。