在全球金融風險再度加劇之時，中國經濟能否保持穩定倍受關注。儘管中國加大力度，限制銀行貸款金額，並且從去年10月以來5次提高利率，但通膨壓力並未因此減緩。7月份CPI創下三年來新高的數據恐怕將進一步增加決策者對通膨威脅可能引發社會不安的擔憂。

對中國普通消費者而言，食品支出在每月支出中的比例超過三分之一。據中國國家統計局發布的數據，今年7月食品類價格同比上漲14.8%，其中糧食價格上漲12.4%，肉禽及製品上漲33.6%，豬肉價格上漲尤為突出，漲幅為56.7%。

通膨接近頂峰？

分析家認為，中國的通貨膨脹已接近頂峰。加拿大皇家銀行高級經濟師布裡安‧傑克遜（Brian Jackson)評論說，令人鼓舞的是，7月份的CPI同比漲幅較6月份的CPI同比漲幅只略有升高。今年6月的CPI同比增加6.4%，5月份的CPI同比只增加了5.5%。

布裡安‧傑克遜認為，隨著政策措施逐漸產生效力，今後幾個月中通膨總體可能放緩。他說，北京顯然對外部的衰弱和全球市場是否保持活力感到擔心，但是由於通膨率仍然太高， 他認為今後幾個月中還會出現一次利率上調。

德意志銀行駐香港的經濟學家馬俊向法新社表示，北京可能不得不放寬緊縮政策，因為歐美債務危機導致西方的經濟增長速度低於預期。他說，這會對中國的CPI產生負面影響，國際商品價格大幅下跌會增加CPI下降的壓力。

中國的工業生產者出廠價格（PPI）與上月持平，比去年同月上漲7.5%。

加息控制通膨還是放寬緊縮？

中國總理溫家寶六月在倫敦接受採訪時承認，要將通膨控制在4%以內有困難，但控制在5%以下可能做到。他表示控制通膨是中國目前最首要的任務。中國政府為2011年定下的通膨目標是4%以內。

一些分析家認為，北京的貨幣緊縮政策可能走得太遠，這會導致世界上第二大經濟體的發展迅速減緩，並對世界經濟帶來災難性的後果。

IHS Global Insight的經濟學家桑頓(Alistair Thornton)認為，中國的決策者可能會推遲進一步加息。他說，市場動蕩和美國的暗淡前景為進一步緊縮提供了有力的反駁。

法國興業銀行（Societe Generale）駐香港的經濟學家魏遙認為，７月份的CPI可能會推動央行漲息，但是，在目前金融市場的動蕩局勢下，他認為央行會推遲這麼做。

編譯：樂然（據美聯社，路透社）

責編：李魚