瑞士《伯爾尼日報》（2月11日）發表記者兼作家克里斯托夫 • 奈德哈特（Christoph Neidhart）的文章，題為"北京從東京的錯誤中吸取了教訓"，認為中國不會重複日本經濟衰退的老路。

作者寫道："中國的崛起依照日本的模式，中國的政治家也常常證實。問題是：中國是否和20年前的日本一樣，正在形成一個肯定會破滅的泡沫？

"現在，中國大城市的房地產價格迅速上升，上海2010年竄升了21%，僅僅在12月份就增加了7.6%。按照平均收入衡量，中國的房產價格已經比美國或歐洲貴得相當多。較之國民生產總值，中國的房地產總值接近日本泡沫破滅前夕的程度。2008年北京奧運之前，人們就議論房地產泡沫，期待奧運後會冷卻，可是，價格卻繼續上升，明顯比也在上升的薪水更快。"

文章指出，美國敦促日元升值在"很大程度上促進了日本泡沫的形成"，現在又"同樣針對北京重複這個錯誤"。"與當年的日本不同的是，中國不讓自己聽命於貨幣政策的支配。它從日本的錯誤中吸取了教訓，也不害怕拒絕投機性資金。通過增收新稅和高首付規定，北京試圖阻止過熱，誰要是購買第二套住房，在某些城市就得首付60%的房款，溫家寶已經宣佈進一步的'果斷措施'。

"無論如何，今日之中國不是昨天的日本。儘管有通貨膨脹，中國的價格遠遠沒有像日本20年前的價格那樣離譜，當時一個瓜售價超過100美元，全球的投資顧問都推薦日本股票。他們懷疑地觀察中國的證券，中國兩大股市2010年都以虧損結束。"

國家調控與內地的緩沖器

文章認為，廉價資金在日元增值後湧進日本，誘使日本經濟債台高築。"中國的銀行比當時的日本銀行更加資本化，也更少招惹是非；中國人付清房貸迅速。據估計，今後30年將有4.5億人購置新房，也就是說需求依然如故。此外，建造住房只是建築業繁榮的極小部分。其餘的是基礎設施、行政管理和商業方面的房地產，而國家插手其中，會懂得防止價格下跌的多米諾骨牌效應。"

文章還強調："與25年前的日本不同，最重要的是中國還有一個兩元經濟。沿海的大城市已經與世界經濟一體化，內地農村在經濟上被隔離。經濟繁榮吸引越來越多的人去大都市，同時，全球化的中國又向內地蔓延。一旦危機席捲大都市，內地則起到緩沖器的作用。2008年，很多危機的受害者就返回鄉村。30年代的日本之所以比歐洲和美國都更快地消除世界經濟危機，是因為它有兩元經濟，其內地緩解了城市的失業。1990年則行不通了，日本都市與各縣之間的落差已經太過平緩。"

對於中國的經濟前景，作者表示樂觀："中國的房地產市場的確過熱，價格遲早會停止、下降甚至大跌，這可能會阻止中國的增長，與日本的例子不同的是，卻不會阻止中國的崛起。"

報摘：林泉

責編：洪沙

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