中國在戰後最嚴重經濟衰退時期的果斷行動贏得不少人的贊賞，德國杜伊斯堡埃森大學東亞研究所的中國問題專家馬爾庫斯‧陶伯就是其中之一： "我們已經看到，中國政府非常迅速，並且目標明確地為市場注入了大量流動資金，從而避免了中國經濟陷入償還能力不足的陷阱，國民經濟因而顯得非常穩定。"

2008年11月中國政府推出了4兆元人民幣的經濟刺激方案，數月之後便見了成效。中國經濟在短暫降溫之後，第三季度增長了近百分之九。據估計，明年的經濟增長率甚至可達到兩位數。

陶伯認為，一旦全球經濟開始復甦，北美和歐洲經濟出現穩定，中國的出口重新開始回升之時，北京就應該放棄經濟刺激計劃，畢竟注入市場的資金最終也將被重新收回。 他說：

「及早告別經濟刺激計劃是必要的。除了印度之外，中國應該是退出經濟刺激方案的首批國家之一才對。」

如果不再出現什麼壞消息，中國應該可以在2010年第2季度就退出刺激經濟計劃。

但是北京政府不這麼看。中共的一次中央經濟工作會議上決定，2010年將繼續落實刺激經濟的政策。北京社會科學院世界經濟與政治研究所所長助理何帆認為，中國被面臨很多問題。：

「我們擔心經濟復甦不夠穩定，擔心美國經濟會進入一個比較長時期的衰退，尤其是中國的出口現在也不行，失業狀況還比較厲害，因此不敢輕言'退出'。」

然而，寬松的貨幣政策也蘊藏著危險。銀行今年發放了近9000億歐元的新貸款，主要對像是國營企業。不良貸款的風險在上升。許多國有企業將貸款投資房地產，導致樓市繼續升溫。在過去的12個月中，房地產銷售增加了百分之八十五。經濟學家何帆說，這一現象非常棘手，尤其是與其他國家相比，中國的房地產市場還沒有出現過調整：

「這是一個很值得擔憂的現象。因為如果房價漲得太厲害，就會出現房價的下跌。而一旦房價下跌，對中國經濟的打擊將非常大。」

何帆估計，政府明年將採取若干措施，以遏止樓市的進一步過熱。他還預計，國家資助的重點將有所轉移。因為迄今的政策主要以鼓勵出口為重點，但是收效不大：

"現在主要是用出口退稅。出口退稅無非是為了讓價格更低一點。但是，中國的商品本來價格就很低。所以，中國出口的彈性沒有那麼高。他主要是看收入彈性，看美國人的收入增加了，美國人就會買更多的中國產品。所以，如果還是繼續這樣的話，貿易摩擦還會更加厲害。"

此外，對中國產能過剩的抱怨越來越多。鋼鐵生產就是一個例子。估計2010年年初，中國過剩生產的鋼鐵將達到2億噸，相當於德國年產量的4倍。此外，中國拒絕讓人民幣升值，更使其出口獲益。

然而，中國政府不僅繼續堅持人民幣與美元的匯率掛鉤，而且在"退出"問題上也將視美國的情況而定。

「我認為到2010年下半年美國才會正式提出所謂的"退出"。中國肯定希望至少能夠堅持到與美國一起退。」

但是，中國不應等待其他國家太長時間。因為如果退出啟動太晚了，下一次危機就已經在醞釀之中。中國問題專家馬庫斯‧陶伯說：

「風險在於流動資金積累過剩。這意味著在中期內通貨膨脹的潛在危險增加。如果國民經濟的發展不順應市場的變化，而是越來越多地習慣於受到國家的控制，那麼中長時期內就無法形成在市場上站得住腳的工業結構。也就是說，這將是一個令人擔心的扭曲的國民經濟結構。」

作者：張丹紅/李京慧

責編：樂然