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中國銀行下月隆重上市

2006年5月16日

中國銀行(以下簡稱中行)6月1日將在香港聯交所正式掛牌交易,就目前情況來看,機構投資者對中行首發表現出濃厚的興趣。市場有傳,先期預定開始僅兩日之內,中行收到的影子訂單已超額認購兩到三倍。

千呼萬喚始出來圖片來源: AP

中行此次上市將發行約255.7億股H股,其中95%用於國際配售。每股定價介於2.50港元至3港元之間;以每股2.75港元的中間價計算,預計募集資金680億港元(約合87.79億美元)。若執行超額配售權,融資規模可能超過100億美元——這將比去年中國建設銀行、中國交通銀行的香港首發規模高出近10個百分點,創下近年來全球IPO紀錄。

據悉,中國銀行開始接受機構投資者認購後,國際配售部分反應熱烈,相當一部分股票已被先期預訂。其中包括中國人壽集團、東亞銀行、日本三菱東京UFJ銀行等12家機構投資者,已經基本確認以IPO價格認購總值為175.2億港元的股份。

有關人士認為,這一安排將有利於中行首發獲得成功,並保證其後股票價格穩定。不過也有人表示,此舉已經切去了中行IPO蛋糕的五分之一,留給其他投資者的份額相對減少。

除機構投資者之外,香港市場散戶的認購熱情也很高漲,但他們只擁有5%的份額空間。倘若一切順利,中行將於5月18日開始在香港市場公開募股,5月24日定價,6月1日正式上市。

繼香港首發之後,中行計劃還將在上海發行100億股A股。今年4月底,中國證監會剛剛發布《首次公開發行股票並上市管理辦法》,意味著IPO即將開閘。從某種意義上說,此次中行大陸發行也是中國經濟以及股權分置改革的晴雨表。

同中國其它商業銀行一樣,中行也有呆賬如山問題,同時還亟需抵制腐敗及監管不善。儘管截至2005年底,中行呆賬率已在國家財政輸血後降至4.3%,但據業內專家分析,真實情況可能遠遠不如紙面數據來得樂觀,不良貸款比率可能接近15個百分點。

此次中行首發的有利條件是:中國建設銀行和交通銀行2005年香港上市後表現異常搶眼,目前建行股價已經上漲50%左右,交行股票增值近一倍。另外,中國央行日前提升利率,這也為銀行業務帶來了更多的利潤空間。

繼中行上市之後,中國工商銀行預計也將於今年9月公開募股,屆時融資規模有望突破120億美元大關。

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