先看看這一驚人的數字吧：國際貨幣基金組織估計，今年經濟發展上的門檻國家的通貨膨脹率平均達到了9.1％，在一些亞洲國家它甚至達到了兩位數。印度今年的通膨高達11％，比該國中央銀行給定的上限高出了一倍。通貨膨脹最嚴重的是此前被看成是新亞洲小虎的越南，其通膨率高達27％。

國際上的金融機構就亞洲國家的通貨膨脹趨勢發出了嚴重警告。上周，亞洲發展銀行警告說："不斷上漲的通貨膨脹對一直保持了強勁增長勢頭的這一地區的經濟是個嚴峻的威脅。"國際貨幣基金組織不久前也要求門檻國家的政府應該把抑制通貨膨脹當成首要的任務。

食品價格和石油價格的上漲固然是主要原因，但是排除這兩大因素後，印度的核心通貨膨脹率仍然有4.2％，達到了本世紀以來的最高水準。印度尼赫魯大學的女經濟學家佳雅緹.戈什分析說，亞洲地區高速發展的經濟拉動了對鋼材等原材料的需求，國際投機家也藉機大做文章。她說，"價格上漲有一種自我實現的預言效應"，不斷上漲的物價使得越來越多的人陷入貧困。

亞洲發展銀行擔心的是產生薪水和物價交替呈螺旋上漲的效應，即物價上漲使得人們要求漲薪水，而薪水上漲又使得物價持續上漲，從而導致這些國家的經濟競爭能力受到越來越多的影響。

但是，國際貨幣組織的要求，例如提高銀行利息和為本國貨幣升值的要求對這些國家來說可能是個陷阱。德國基爾世界經濟研究所的經濟學家比約恩.范－羅伊指出，"這一問題僅靠貨幣政策很難解決。如果加息，就總會有這樣一種風險，即經濟景氣被窒息"。他認為，鑑於美國的經濟不景氣，亞洲國家採取限制性貨幣政策只會進一步削弱經濟景氣，這是相當不明智的，亞洲國家的出口現在已經就出現了下降的趨勢。

佳雅緹.戈什指出，提高利息率有點像小病用猛藥，這樣的措施只能會使在印度經濟中佔核心地位的小型工業受損害，會導致更多的人失業。不過，她相信在印度不會出現薪水物價螺旋上漲的情況。她說："人們常常忘記，90％的雇員的實際薪水自新世紀以來就沒漲過。"由於失業率上漲，員工在薪水待遇上施壓壓力的可能性實際上在縮小。

亞洲在貨幣政策上遭遇的問題因為美國的限制而更加嚴重。美國聯邦儲備銀行試圖通過以通貨膨脹為代價來促進經濟增長，近來將其主導利率下降了兩個百分點。如果這些本國貨幣與美元掛鉤的國家拒絕採取美國的玩法，就會將國際上的投資吸引過來，從而導致本國貨幣升值，使得他們的出口變得更貴。比約恩.范－羅伊相信，重要的是達成一個多邊的共識，亞洲國家必須與美聯準、歐洲央行和其它國家的央行在主導利率上協調一致。