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全球寬松:中國央行表態不讓票子變「毛」

任琛
2019年12月1日

在包括韓國和日本在內的亞洲主要經濟體,以及歐美國家繼續維持並擴大貨幣寬松政策的背景下,中國官方層面發出了不一樣的聲音。中國金融政策的一位掌門人最近公開表示:不能讓老百姓手中的票子變「毛」了。

Chinesische Zentralbank Hauptsitz Peking 2014
全球寬松時代 中國央行發出另一種聲音圖片來源: Reuters/Jason Lee

(德國之聲中文網)代表著中國貨幣政策的最高執行機構,中國央行行長易綱於2019年最後一個月之初在黨報《求是》上發表題為"堅守幣值穩定目標 實施穩健貨幣政策"的文章,詳細闡述了在全球經濟下行壓力不斷增大,中美貿易戰給全球經濟帶來負面影響的同時,中國未來貨幣政策的發展方向。

易綱在這篇相對口語化,比較通俗易懂的評論文章中指出:貨幣是金融體系的血液。貨幣政策與每一家企業、每一個家庭息息相關,關乎大家手中的"票子",關乎廣大人民群眾的切身利益。他強調稱:"千招萬招,管不住貨幣都是無用之招"。

歐美日韓寬松大趨勢下的另一種聲音

在中美貿易戰第一階段談判結果遲遲未出,全球經濟下行壓力持續的背景下,歐洲和美國的央行繼續奉行貨幣寬松政策。在川普多次敦促美聯準加息,讓美國經濟"火箭式騰飛"的同時,歐洲已經從2014年開始就處於負利率狀態,也就是說商業銀行需要為存放在央行的資金支付懲罰性利息。德國已經有銀行推出了負利率貸款,目前商業房地產貸款的普遍利率也遠遠低於1%。

負利率貸款 德國復興信貸銀行已經走出了第一步(資料圖片攝於法蘭克福)圖片來源: AP

與此同時,日本、韓國這兩個亞洲重量級經濟體最近也不斷釋放出"寬松"的訊號,據《日經新聞》日前報導,日本政府考慮推出總值超過830億歐元的經濟促進計劃,包括加大對救災、基礎設施和幫助企業增產等領域的投資。同時,韓國央行日前(11月29日)將本國今年經濟增長率下調至2%。這將是10年來最低增長率。為了刺激經濟增長,今年以來,韓國央行已兩次宣佈降息,並將主導利率繼續維持在1.25%低水準。

分析美、歐、日發達國家和主要發展中國家的貨幣政策在未來幾年的取向,中國央行行長在最新發表的文章中做出判斷:未來幾年,還能夠繼續保持正常貨幣政策的主要經濟體,將成為全球經濟的亮點和市場所羨慕的地方。中國經濟增速仍處於合理區間,通貨膨脹整體上也保持在較溫和水準,加之中國有社會主義市場經濟的制度優勢,應盡量長時間保持正常的貨幣政策。

中國央行行長易綱:保持正的利率,符合中國人儲蓄有息的傳統文化圖片來源: Getty Images/AFP/F. Dufour

中國央行:不搞競爭性的零利率

這位中國央行行長表態稱:即使世界主要經濟體的貨幣政策向零利率方向趨近,我們也應堅持穩中求進、精準發力,不搞競爭性的零利率或量化寬松政策。同時他透露,中國人民銀行已退出常態化干預,人民幣匯率的市場化水準和彈性顯著提高。下一階段,中國人民銀行將繼續推動人民幣匯率市場化形成機制改革,保持匯率彈性。

一年多來,中國房地產市場的瘋狂漲勢雖然已經消失,但和民眾生活息息相關的必需品價格,包括水果和豬肉價格卻不斷攀升。雖然中國官方稱其背後有自然環境,動物疾病蔓延等不可抗因素的短期影響,民眾對餐飲食品物價上漲速度加快的趨勢仍感覺甚深。易綱表示:保持幣值穩定,並以此促進經濟增長,是貨幣政策的使命。不能讓老百姓手中的票子變"毛"了,不值錢了。保持正的利率,保持正常的、向上傾斜的收益率曲線,總體上有利於為經濟主體提供正向激勵,符合中國人儲蓄有息的傳統文化。

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