（德國之聲中文網）美聯準11月8日發表了新一期《金融穩定性報告》（Financial Stability Report），其中特別關注了中國房地產企業和地方政府債務問題可能給美國金融系統帶來的負面性影響。尤其是在全球經濟依然受新冠病毒大流行影響的情況下，

報告指出：儘管最近情況有所改善，但在新冠大流行的過程中，不確定性的增加可能會給美國和全球的資產市場、金融機構和放貸方帶來風險。此外，部分由於中國監管部門對槓桿機構的持續關注而造成的中國房地產行業的壓力，以及全球金融環境的急劇收緊，特別是在高度負債新興市場經濟體（EMEs）的收緊，可能會對美國金融體系構成一些風險。

全球投資者加注中國

關注仍然處於高壓下的中國房地產行業，美聯準的報告指出：中國房地產行業的壓力可能會給中國的金融體系也帶來緊張情緒，並可能波及到美國。報告稱：在中國，企業和地方政府的債務仍然龐大，金融領域的槓桿率很高，特別是中小型銀行；房地產的估值也過高。在這種環境下，監管部門對槓桿機構的持續關注有可能對一些高負債企業造成壓力。如最近對中國恆大集團的擔憂，就是一個例子。

但同時，全球投資者對中國股票和債券市場的未來預期愈發看好。根據英國《金融時報》的最新報導，儘管中國政府最近加強了對私營經濟的監管打擊力度，但2021年全球投資者持有的中國股票和債券總數增加了大約1200億美元。據《金融時報》的計算，截至2021年9月底，國際投資者持有以人民幣定價的股票和固定收益證券總值為7.5兆人民幣（1.1兆美元），比2020年底增加約7600億人民幣。

中國帶來的風險

儘管如此，美聯準在最新的《金融穩定性報告》中還是認為，針對中國房地產行業的擔憂會給中國的金融領域帶來壓力。尤其是在房地產價格突然調整，或者投資者承擔風險意願降低的情況下。鑑於中國經濟和金融體系的規模，以及它與世界其他國家的廣泛貿易聯繫，中國的金融壓力可能通過風險情緒的惡化而使全球金融市場緊張，對全球經濟增長構成風險，並影響到美國。

為此，美聯準在26家專業投資機構、基金和政策顧問機構進行了調查，結果顯示，在2021年8月至10月期間，受訪者認為中國政府的監管和房地產市場的風險是未來一年至一年半時間裡全球金融市場的第三大風險。緊隨其後的是美中的緊張關係。受訪者最大的擔憂是頑固的通貨膨脹壓力和政府的貨幣緊縮政策。排名第二的擔憂則為新冠變種病毒對疫苗的抗藥力。排名第13的才是對中國經濟整體降速的擔憂。這與2021年春天美聯準进行的同類調查結果不太相同，當時只有一個直接和中國有關的擔憂登上前14名排行榜：對美中關係緊張的擔憂。

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