周二晚上，加拿大航空公司宣佈尋求破產保護。加航向安大略省最高法院提交了破產保護申請。加航在向法院提交破產保護申請書中說，公司已籌集約7億美元的資金維持營運。安大略地方法院已接受該破產申請，允許加航在今年5月31日前繼續負債營運。

這樣一來，該航空公司在夏初之前，得以對公司進行調整重組，航空業務還可以繼續維持。公司需要一段時間同工會進行談判以促成勞方做出各種讓步，同時尋求來自政府方面的幫助。

加航公司總裁羅伯特－米爾頓在一次電話記者招待會保證，加航顧客的旅行計劃不會受到干擾。據路透社報導，加拿大政府方面不會馬上提供幫助。

多倫多證券交易所周二停止了加航股票的交易。周一，該股票已經降到一年以來的最低點。同時，加航還打算在美國破產保護法的范疇內提交申請。加航籌集到來自GE(General Electric capital canada)的10.5億加元的資金。

加航總裁米爾頓列舉了一系列的問題，導致加航以及其它航空公司面對危機。他提到2000年高科技領域崩潰，2001年經濟景氣滑坡，2001年的九一一恐怖襲擊，來自以低價出擊的航空公司的競爭，高額的石油價格以及目前的伊拉克戰爭。

加航現有員工4萬人，擁有357架飛機。加航向工會提出要求，每年節省6.5億加元的開支，但是，目前工會和公司還沒有達成一致。米爾頓對工會的反應表示失望。加航打算重新調整航線網路，以及進行一系列的調整措施。

加拿大航空公司在全球屬於第11大航空公司，和德國漢莎航空公司同屬全球頂級的航空公司聯合「星空聯盟」。