(德國之聲中文網)周四一早(5月15日)，聯邦統計局的一條簡訊經由通訊社傳遍德國：第一季度經濟增長0.8%。和歐洲其他國家相比，歐盟最大經濟體的這一數據只能用閃亮來形容。

一個多小時後，通訊社又發布快訊：德國DAX證券指數攀上歷史新高，超過了9800大關。這一天對於德國經濟界而言，可謂雙喜臨門。

其實，經濟增長數據和股市行情並不直接相關。統計局的官員們是根據過去的情況測算出的數據，而股市指數則反映了市場對未來的預期。0.8%的經濟增長率，和當下的全球形勢相比，確實是相當不錯了；但是，我們也應該坐下來仔細分析一下形勢。

今年的冬季特別暖和，因此建築業的營收並沒有出現明顯的季節性下滑。而烏克蘭的危機，誰也說不準接下去會如何進展--但現在，儘管還沒有開始實行真正的強硬制裁，已經有許多德國企業抱怨在俄羅斯開展業務遇到了諸多不便。

許多經濟界專家都表示，即便沒有眼下的烏克蘭危機，俄羅斯的經濟也已經瀕臨衰退。而德國的出口導向型經濟，一直將新興工業國看作經濟增長的希望。如今，俄羅斯經濟下滑，剩下的其他新興工業國--中國、巴西、印度--經濟形勢也並不好。

而且，歐元區現在還面臨著通貨緊縮的危險。一旦出現大面積通縮，將會造成嚴重後果：物價進入下降螺旋，企業不再增加投資，而普通消費者購買汽車等大宗商品時，也會因為預期價格會進一步下降，而一再推遲購買時間。這將會導致經濟衰退，現在的增長數據將被一筆勾銷。

歐元匯率的上升也是一大風險。現在歐元兌美元是1:1.40，法國政府最近剛呼籲歐洲央行對此進行干預。央行行長德拉吉(Mario Draghi)也對歐元匯率表示了憂慮，不過卻沒有任何舉措。

火上澆油的還有貨幣流動性過剩。幾年前金融危機時，各國央行都向市場投放了大量貨幣，這就形成了經濟泡沫。泡沫破裂的後果大家也見識過：2007年美國房產次貸泡沫的破裂，就是後來全球性經濟危機的導火索。

話說回來：對於眼下看似還景氣的德國經濟，最大的威脅其實是來自國內--德國政府。推行最低薪水制度、提早退休年齡、疏於投資教育、基建投入不足，這些不正常的舉措，都可能導致目前的德國經濟增長迅速化為泡影。而放眼當前的歐洲，各國經濟要麼勉強度日，要麼苟延殘喘；歐洲經濟，現在正需要一個強有力的火車頭。

作者：Henrik Böhme 編譯：文山

責編: 石濤