（德國之聲中文網）《商報》的一篇文章介紹了貝塔斯曼基金會有關歐洲企業的中國業務面臨何種地緣政治風險的報告，稱這份迄今尚未發表的研究為歐洲企業提供了繞過地緣政治風險的一個指南。

文章寫道："與中國的貿易關係對歐洲經濟來說從未像現在這樣重要，中國比其他經濟區更快從新冠疫情中恢復，中國市場現在的重要性因此也超過以往。但另一方面，中國業務的風險也越來越大：華盛頓和北京的經濟戰威脅到供應鏈和企業夥伴關係。歐洲現在也在討論，威權中國是否能成為一個值得依賴的夥伴。"

文章介紹說，貝塔斯曼基金會的研究從安全政策的角度列出了一個風險較小行業的"綠色清單"：

"對歐洲企業來說，好消息是，儘管地緣政治動蕩，但仍然有許多和中國加強往來的可能性。研究者寫道，'歐盟2019年和中國的貿易主要由不敏感的業務組成'。83%出口歐盟的中國商品都在綠色清單上，包括玩具和紡織品，但不包括通訊設備。出口到中國的商品總體來說問題大些，因為中國有針對性地獲得技術，為政權服務。只有56%的歐盟出口中國的商品登上了綠色清單。"

文章指出，該研究一個重要的細節就是不把中國的國企和私企分開。"原因是，中國一系列新法律，尤其是有關國家情報、國家安全和網路安全的法律讓國企和私企的界限變得模糊。"

研究還指出，美中之間的霸權衝突可能導致去全球化。"幾十年裡可能形成相互分開的經濟區，歐洲不能忽視這一衝突。經濟界必須做好準備。"

人民幣債券魅力增長

為什麼人民幣債券吃香? 德國《商報》以這個問題為標題撰文稱，通過對股市指數的調整，將會有大量國際資金流入中國發行的國家債券。文章寫道:

"2019年4月彭博巴克萊綜合債券指數（Bloomberg Barclays）就曾宣佈將逐步納入中國的國家債券。去年10月，發行最重要門檻國家債券的摩根大通（JP Morgan）也做了同樣的宣佈。"

"乍一看，這樣的宣佈沒有帶來任何結果：中國10年期的國家債券的回報率在3,1%，同12個月前沒有什麼區別。然而，之後美國的利率大幅下降，由此中國的國家債券的回報率超過美國本土債券，且幅度創下新高。對歐洲的投資者而言，中國債券也充滿了誘惑力。"

文章說，迄今同中國的債券交易手續繁瑣，交易員望而生畏。"但中國正在越來越多地向外國投資者開放。一旦投資者不再有懼怕心裡，流向中國的資金也會漸成氣候，因為中國主權債券同日本的屬於一個級別，都有著A+的評級。"

"中國國家債券3%以上的回報率是以人民幣結算的，而人民幣相對於美元最近以來一直在升值。因此，沒有為匯率波動買保險的外國投資者還會得到額外收益。雖然中國國家債券本身的收益有限，但它仍然是投資者良好的投資選項。"
 

樂然、李魚（摘編）

 

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