德國科堡的瓦德利希公司就是一個樣板。這家1920年成立的公司專門生產專門用於渦輪機切割鑽磨的大型龍門銑床。一年前，中國國營北京第一機床廠購並了瓦德利希公司的全部股份。與前兩任股東不同的是，中國新股東並不干預瓦德利希公司的商務，瓦德利希公司可以自主做出決策，北京第一機床廠派出的專員只在母公司與子公司之間進行協調。母公司知道，瓦德利希公司像一株百年大樹，只有留在德國的土地上才能根深葉茂。

「我們的業務好得很」，瓦德利希公司經理貝克爾毫不掩飾內心的自豪。過去，公司銷售額為六千萬歐元，去年上升至7300萬歐元，今年將突破一億歐元的大關。「這是絕對現實的前景」，貝克爾說。隨著生產的發展，企業職工人數也不斷增加。過去，全公司職工不足五百人，現在增至570人，今年預計還要招聘六十名新職工。瓦德利希公司所在的上弗蘭克地區本來就業形勢不佳，公司的人丁興旺無疑是一大福音。

北京第一機床廠與瓦德利希公司早在1984年就開始了合作。自前者併購後者之後，集團內部的分工很明確：市場的高檔次產品繼續在德國生產，低檔次產品在中國製造，中檔次產品的領域由中德雙方共同研發。

科堡的瓦德利希公司並非中國在德國投資的唯一例子。越來越多的中國廠家在尋找併購德國企業的機會。據說，在中國人控制下的德國企業現在已有六百至八百家，中國人開的餐館和旅行社並不計算在內。

但中國併購的德國公司中，有不少並沒有像瓦德利希公司那樣取得成功。往往原因是中國投資者準備不足，許多人低估了德國嚴格的勞動保護法規，還有一些人高估了自己的能力。在中國康佳集團股份有限公司（TCL）麾下的德國電視機生產廠家施納德公司一直未能擺脫赤字的困擾，現在甚至停止了生產。還有一些企業乾脆關門大吉，多特蒙德的一家煉焦廠最後被中國的一家礦山全部拆卸完畢，到中國重新安裝投產。

現在，中國人改變了策略。他們不再自己管理具體業務，而是把工作交給德國企業經管人員，中方通常一年結算一次紅利。對德國企業來說，這樣做的好處是不必擔心技術流失。對中方來說，用德國技術生產出的品牌可以保持主導市場的地位。五年前，德國化妝品連鎖店羅斯曼公司的40％股份出售給了香港和記黃埔公司，但羅斯曼仍然處於德國經管人員的管理之下。老闆羅斯曼說，到目前為止，他沒有在公司內見過一個中國人。

中國併購德國企業的勢頭方興未艾。中國的大公司集團有足夠的經濟能力收購德國的大型企業。兩年前，中國的聯想集團就收購了IBM公司的電腦部門，出價17.5億美元。不過，中國投資德國企業能否都像瓦德利希公司那樣帶來好的前景，也要具體情況具體分析。