歐巴馬知道如何在一場公民大會中打動聽眾。在這次電視辯論中，兩位候選人都要從大廳中央走到圍坐成一圈現場選民聽眾中間，在這一小段路上，歐巴馬花的時間要比麥凱恩稍微長一些，但是他在辯論會的大部分時間裡比麥凱恩表現得更加自信和輕鬆。10月7日晚間的電視辯論被安排在田納西州納什維爾的貝爾蒙特大學舉行，主要議題包括當前的經濟危機，能源問題直至外交政策。

歐巴馬在談到如何解決經濟危機時表示，美國政府制定的7000億美元救市計劃只是第一步，他說："中產階級也需要救援政策。這意味著針對中產階級減稅，為貸款買房的人提供幫助，讓他們能保住房屋。這意味著幫助地方政府和各聯邦州，出資興建道路橋樑，以創造就業機會。從長期而言，我們必須改革醫療體系，以及目前對家庭構成嚴重負擔的能源供給。"

麥凱恩也呼籲對貸款買房者提供幫助。他建議由國家收購不良房貸，並代之以固定低息貸款。但是在其他大部分議題上，兩位總統候選人的觀點南轅北轍。歐巴馬希望提高針對富人的稅收，而麥凱恩則表示，"我們不要加稅。很清楚的是，我不贊成給富人減稅。我希望保持現有稅率。"

歐巴馬認為政府醫療保險是一項公民權利，而麥凱恩則表示美國人應該自己承擔責任。在談到減少石油進口的依賴性時，麥凱恩傾向於在本國內地以及沿海海域開採石油，並且開發核能，而歐巴馬則呼籲對替代型能源提供更多的支持，他還指出每個美國公民都必須在力所能及的範圍內節省能源。

在整場電視辯論的過程中，儘管麥凱恩沒有如人們此前預計的那樣針對歐巴馬發出強烈攻擊，但他始終都比對手更為咄咄逼人。雙方顯然都從第一次電視辯論中吸取了教訓，麥凱恩不再那麼僵硬，而歐巴馬在對答中也顯得更明確。

在外交政策方面，麥凱恩希望憑借著經驗老到的優勢壓倒對手。他表示自己有能力判斷，美國什麼時候能夠成功的動用武力，什麼時候不行，他說："我曾經反對向黎巴嫩派遣海軍，支持在科索沃和波斯尼亞的軍事行動，贊成第一次海灣戰爭。我確信，通過這些事件我已經累積了足夠的經驗。而歐巴馬在對伊拉克增兵，對俄羅斯喬治亞冲突時都判斷失誤，在迄今為止短暫的政治生涯中，他沒有理解我們的安全政策所面對的挑戰。我們沒有時間讓一個人當上總統之後再去學習。"

現場一名聽眾提問，如果以色列受到伊朗的攻擊，美國該如何應對？麥凱恩表示美國軍隊將保衛以色列，而不會等待聯合國安理會的決議。歐巴馬則表示會和其他國家一起對伊朗施加更大的壓力，以避免類似情況的發生。

歐巴馬說："為了保護美國民眾的安全，下任美國總統的任務之一就是在事發之前就對21世紀所面臨的挑戰有所認識。我們在過去八年裡一再重複的是，在事發之後才作出反應。在阿富汗問題上便是如此，當年我們從那裡直接對伊拉克發起了攻擊，（但現在卻成為一個危機地區）。因為布希總統和麥凱恩不相信，必須捉拿奧薩馬-本拉登。我們為此付出了慘重代價。如果我們希望面對所有挑戰的話，就必須採取更具戰略性的行動。"

美國有線電視新聞網CNN在本輪辯論之後立即進行民意調查，54%的受訪者認為歐巴馬贏得本輪辯論的勝利。只有30%的人認為麥凱恩更佔優勢。大部分受訪觀眾覺得歐巴馬更令人欣賞，表述更加清晰明確。

第三次，同時也是最後一次電視辯論將於10月15日在紐約州的亨普斯特德舉行。屆時話題將圍繞美國內政和經濟政策。