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海外收購「踩剎車」:不是想買就能買

王凡
2016年11月29日

近期來,人民幣對美元不斷走低,本周一更是跌至八年半以來的新低。外界不禁擔心資本從中國市場外流。有消息人士透露,當局決定加碼資本管制,嚴控中企在海外的收購。

China Investitionen in Deutschland Symbolbild
圖片來源: picture-alliance/dpa

(德國之聲中文網)近期以來,人民幣對美元的持續走低引發市場關注。據路透社援引金融行業的高管們稱,在經濟增速放緩、人民幣匯率下降的背景下,投資者在撤離中國,通過非法、秘密手段外流的資本比以往都要多。

圖片來源: picture-alliance/dpa

中金(中國國際金融股份公司)的分析師在周一(11月28日)的報告中稱,海外投資激增不僅增加短期外匯風險,如果這些投資不成功,也給中國金融系統帶來威脅。"新興市場的經驗已反復證明,受貨幣升值或貶值單邊預期驅動的資本流動在市場調整時,將給當地金融機構帶來嚴重衝擊。換句話說,盲目的海外擴張可能會危及金融穩定。"

《華爾街日報》周五報導稱,北京計劃收緊對中國企業在海外投資的控制,在經濟增速放緩、前景不明朗的情況下,加大力度減緩資本外流。

報導說,根據內部人士透露的訊息和該報獲得的文件,中國國務院很快將宣佈嚴格審查很多海外交易的新措施。

四大金融部門表態

似乎在對外界議論做出回應,中國發改委、商務部、人民銀行、外匯局四部門負責人在周一表態,稱中國將"堅持實施新一輪高水準對外開放,堅持實施'走出去'戰略"。

在接受新華社採訪時,四部分的負責人表示,會把推進對外投資便利化和防範對外投資風險結合起來,"按有關規定對一些企業對外投資項目進行核實"。

央行副行長易綱在周日(11月27日)接受新華社採訪時也表示,"中國是開放經濟體,資本有進有出是正常的"。近期中國的對外直接投資"大多投向海外高新技術企業股權、用於打開拉美市場和推動'一帶一路'建設,有利於國內經濟結構調整和轉型升級"。他表示,不會排除"向外尋求安全資產的傾向",但是"隨著中國經濟回升、體制機制改革和營商環境的改善,出去的資本還是會回來的"。

路透社報導指出,就在當局發出「走出去」對外投資戰略表態的同一天,有消息人士指出,國家外匯管理局告知銀行新規定,在海外投資額500萬美元以上的交易須經過審核。

也有知情人士向香港《南華早報》透露了類似的消息,上海市外匯管理局向銀行發出通知,投資額500萬元美元以上的,都須在付款之前經過有關部門的審核。

《南華早報》本周二發表的一篇文章指出,該報還查閱了一份中央銀行關於跨境資本管制的會議記錄,其中寫道,從現在開始至明年9月,北京將實施限制措施,禁止100億美元以上規模的投資、公司核心業務無關但規模達到10億美元或以上的收購,以及國企超過10億美元的地產投資。

中國央行沒有回應《南華早報》的傳真問詢,北京政府也沒有發表政策變更的聲明。

有分析人士表示,隨著大陸人民幣兌美元持續走弱,外匯儲備進一步萎縮。估計,當局會對中國公司的海外交易越來越不友好,並對投資者實施更多的監管審查和外匯審核。

年利達律師事務所劉堅中向《南華早報》記者表示,由於資本外流壓力增加,當局正在關閉境外投資的大門,這並不會讓他感到意外。

因為傳出有六種類型的境外直接投資會被禁止的消息,上周末市場波動加劇。

圖片來源: Dominik Joswig

相對其他貨幣,人民幣匯率跌幅不大

去年8月11日,中國央行實行"匯改",主動放棄對人民幣匯率中間價管理,讓人民幣對美元匯率中間價機制進一步市場化。今年10月1日,人民幣正式加入國際貨幣基金組織的特別提款權(SDR)貨幣籃。在去年"匯改"和今年"入籃"後,人民幣都出現持續下跌的情況。

在接受新華社採訪談到近期匯率走低時,易綱表示,全球貨幣普遍對美元貶值,而人民幣對美元的貶值幅度相對於其他貨幣還是比較小的。他以日元、歐元、瑞郎、韓元、墨西哥比索為例,這些貨幣在10月份以來,對美元的貶值幅度都比人民幣(對美元貶值3.5%)要大。10月以來人民幣對日元、歐元、英鎊分別升值7.5%、2.5%和0.5%。而上述三種貨幣都是SDR貨幣籃的構成貨幣。

這位央行副行長說,人民幣在全球貨幣體系中表現出"穩定強勢貨幣特徵"。人民幣匯率對美元波動有所加大,"主要是川普当選美國總統、美聯準加息預期突然增強、英國脫歐、埃及鎊自由浮動等外部因素所驅動的"。

他強調,觀察人民幣匯率要採用一籃子貨幣視角,"單一盯住美元會使人民幣匯率陷入僵化和超調的困境,並不可持續"。

 

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