(德國之聲中文網)這是什麼邏輯？西班牙政府剛剛表示自己無力整頓銀行系統，等於承認已經部分破產，但全世界馬上就對比表示贊賞。股市上揚，就連歐元也多了幾分元氣。

德國經濟研究所所長許特爾（ Michael Hüther）認為，歐洲想以此證明它的行動能力。許特爾指出，金融市場對西班牙關注已久，該國必須為國債支付高額利息。投資者不僅僅看到了西班牙失去支付能力的風險，也看到了整個歐元區所面臨的滅頂之災。許特爾向德國之聲表示：「很明顯，投資者不願意購買西班牙國債，因為他們害怕出手後拿回來的不再是歐元。」

只是短暫的欣喜若狂

投資者們目前還不用擔心這一點，德國商業銀行的經濟學家克雷默（Jörg Krämer）認為，這片鎮痛藥的藥效很快就會過去：「我們在歷史中也有類似的經歷，比如當愛爾蘭和葡萄牙躲進歐元保護傘的時候。首先這確實能夠使人松一口氣，因為他們能以此有效控制危機蔓延的風險。」但克雷默向德國之聲表示，這種情況只能持續幾天。他不認為這樣的舉措具有可持續性。「因為西班牙的問題沒有消失。」

西班牙房地產市場泡沫的破裂導致銀行系統中產生了大量的呆壞賬，而後者的規模仍在增加。政府需要和高額的財政赤字做鬥爭，所以也無法掌控整頓銀行系統的大局。每四個西班牙人中就有一人失業，經濟發展呈迅速下滑的態勢。今年4月份的工業生產總值同比去年降幅超過8%。

對於克雷默來說，西班牙的經濟蕭條不是像許多人說的那樣，是由節約政策造成的。正相反：「西班牙前三個月並沒有節約，因為政府面臨地方選舉。這也是為什麼西班牙在奉行節約措施方面正走在隊尾的原因。」克雷默認為，這也是西班牙在經濟發展以及國債市場上必須面對重重難題的原因。

貨幣聯盟變成擔保互助聯盟

就算馬德里政府目前為止在經濟以及財政政策上一敗塗地，但也不用擔心在申請援助資金的過程中受苛刻條件的約束。當由歐盟委員會、歐洲中央銀行以及國際貨幣基金組織組成的三駕馬車在雅典、都柏林和裡斯本監控當地政府制定經濟政策時，西班牙只需要面對一項考核，也就是檢驗它在金融領域的改革措施是否行之有效。對於經濟學家克雷默來說，西班牙這個歐元區內第四大經濟體能夠以優惠的利率獲得援助貸款的事實表明，歐洲貨幣聯盟「正一步一步的演變成一個擔保互助型聯盟。」

債務共同體的形成還不意味著這些國家能夠回到經濟發展的快車道上。所以，克雷默對一系列援助政策還持有保留態度。「周邊國家只能夠自己救自己，認清現實，調整經濟政策並且落實必要的節約及改革措施。」援助項目只能爭取到一些時間，僅此而已。

作者：張丹紅      編譯：任琛

責編：葉宣