美元驚人的爬坡能力是否已經衰竭
2005年12月12日![](https://static.dw.com/image/1399999_800.webp)
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是給人深刻印象的美國經濟增長率,與歐元區相比的巨大的利率差,高油價造成的石油輸出國洪量美元流入,各國國家和私人在華爾街市場上和美國紅利市場上的購買欲,這一切造就了美元的超級強勢。
本周,美元將進行在其即將辭去的「元首」格林斯潘治下的第13次利率上調,即:從4.00%進一步提到4.25%。這樣,美元將恢復它與歐元利率之間的2%差距。美國經濟增長率今年將達到4%,2006年估計也將達3.6%至4%。美國失業率只有5%。
在9月底結束的美國證券12個月一輪中,共計購買了價值9990億美元的美國證券。除了石油輸出國外,中國和日本也是美元的大買家,他們的目的是通過收購美元保持他們的貨幣的弱勢,以保證出口方面的競爭優勢。外國企業2005年在美國的直接投資額將達近1000億美元。
然而,美國投資銀行高盛卻認為美元已經走到了頭,將會變弱。高盛期待美元對歐元的匯率將在3個月內達1.20比1,在6個月內將達1.25美元比1歐元。在12個月內,歐元將進一步上升到1兌1.30美元的高度。美林銀行同樣估計美元的上升,認為2006年第一季度將以1.23美元對1歐元結束,到年底達1.29美元兌1歐元。
專家們作出這樣的估計,主要理由是美國的經常性項目的嚴重問題。美國的經常性項目在今年第2季度呈現1957億美元的赤字,第1季度赤字達1987億。這意味著:美國史無前例地缺6.3%的國內生產總值。而經常性項目的改善前景現在根本就看不到。
此外,還要加上這麼一個可能性:美國貨幣行可能會在明年年內終結指導利率的上升潮,而歐洲和日本可能在這一年裡啟動他們的指導利率上升趨勢。出現這兩方面的動作,美元與歐元等之間的利率差將會縮小,而這個大利率差正是支撐美元強勢的主要因素之一。
美國建築業房地產業的繁榮已經有了結束的苗頭,一旦這方面的繁榮結束,消費者會變得謹慎,美國的整個經濟景氣就會受到影響。假如外國貨幣銀行和投資者壓縮他們的美國證券購買欲,無論是中國、日本還是石油輸出國,同樣會立即給美元帶來巨大壓力。