1. 跳轉至内容
  2. 跳轉至主選單
  3. 跳轉到更多DW網站
經濟北美

美聯準會將美國經濟推向衰退嗎?

Nik Martin
2022年10月8日

美國政策制定者已經表態要繼續提高利率,直到能夠抑制飆升的通貨膨脹為止。但美聯準在導致經濟下滑或金融不穩定之前喊停的時間可能已經不多了。

由主席鮑威爾(Jerome Powell)領導的美聯準誓言解決通貨膨脹問題
由主席鮑威爾(Jerome Powell)領導的美聯準誓言解決通貨膨脹問題圖片來源: Olivier Douliery/AFP

(德國之聲中文網)一般而言,中央銀行會在經濟過熱時收緊貨幣政策,並在經濟開始降溫時停止或減緩加息。但今年是自20世紀80年代以來,美國聯邦儲備委員會(美聯準)首次在經濟放緩的情況下提高基準利率。

美聯準此前對飆升的通貨膨脹並未及時反應,堅稱新冠疫情後的供應鏈問題只是「過渡性的」。雖然價格早在2021年3月開始上漲,但美聯準在一年後才開始加息。

上次美國通膨率最接近美聯準2%的目標,已經是19個月前了。這段時間,特別是食品、汽油和住房成本急劇上升,6月份消費者價格指數(CPI)達到9.1%,是40多年來的最高值

通貨膨脹率降 美聯準仍強硬

儘管有跡象表明,通貨膨脹現在可能已經達到頂峰 -- 8月份的CPI為8.3%,但美聯準表示,它將繼續加息,直到通貨膨脹這匹野獸被馴服為止。

美聯準持續的鷹派立場,以及對其跟不上形勢的指責,引發了人們對這些措施可能導致美國經濟陷入衰退的擔憂。

匯豐銀行美洲區研究主管馬赫(Daragh Maher)告訴DW:「事實證明,通貨膨脹的局勢越頑強,經濟衰退的風險就越大。」馬赫補充說,增長疲軟不是「這場通膨鬥爭中可以接受的副作用」,而是「一個必然的因子」。

事實確實如此,決策者對「滯脹」的前景感到憂心:如同1970年代和80年代初出現的增長停滯和持續高通膨的組合。

美國的食品通膨率在8月達到11%圖片來源: Lucy Nicholson/REUTERS

美聯準的有限選擇

一些人質疑美聯準目前的做法是否類似於1979年,當時美聯準主席沃爾克(Paul Volcker)通過一系列歷史性加息平定了通貨膨脹,但卻引來兩年的經濟衰退,在此期間,美國失業率達到10%。

一些分析師預測會有更多的加息,金融市場已經預先就11月可能宣佈的加息進行了調節。布蘭迪全球投資管理公司的投資組合經理Bill Zox向彭博社表示,他認為美聯準還沒有到停手或轉折的時刻。

更多的加息會導致市場不穩定嗎?

本周對進一步加息的警示聲越來越大,資深市場分析師Ed Yardeni認為緊縮政策是一種鈍器,有破壞金融市場穩定的風險。

不穩定的跡像已經開始顯現於瑞士信貸等歐洲銀行,而英鎊的擠兌也迫使英國央行出手干預債券市場,以保護該國的養老基金。

西方國家的加息傷害了發展中國家

聯合國也在這個問題上表明立場,該組織周一警告,世界上最富有的國家加息有可能導致全球經濟衰退,這對發展中國家傷害尤甚。

聯合國貿易和發展會議(貿發會議,UNCTAD)表示,美國、英國和歐盟的貨幣緊縮政策是一場「魯莽的賭博」,可能會產生危險的反效果。貿發會議指出,高通膨的起因與其說是對商品和服務的過度需求,不如說是揮之不去的貿易問題,以及食品和能源價格的上漲。

匯豐銀行的馬赫也指出,美聯準的強硬手段使全球投資者趨向美元以尋求避風港。在過去一年裡,美元對大多數其他貨幣走強,這加劇了世界其他地區的通貨膨脹,因為包括石油在內的許多商品是以美元定價的。馬赫表示:「貨幣過度疲軟反過來會造成其他壓力,例如來自進口貨物的壓力。」

© 2022年德國之聲版權聲明:本文所有內容受到著作權法保護,如無德國之聲特別授權,不得擅自使用。任何不當行為都將導致追償,並受到刑事追究。

跳轉至下一欄 DW熱門報導

DW熱門報導

跳轉至下一欄 更多DW報導