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金融風暴教訓堪為警世通言

Nicola Glass2007年7月2日

10年前的今天,1997年7月2日,對泰國來說是布滿恐怖回憶的一天。泰國發行銀行放棄盯住美元的聯繫匯率制度。泰國銖在短時間內一落千丈。由此引發的金融危機迅速波及東南亞其他國家。

股市一落千丈圖片來源: AP

泰國遭受的金融風暴不是突然而來的。泰國政府在危機爆發前同國際投機基金苦鬥數周,幾乎用盡了泰國大約380億美元的所有外匯儲備,仍舊沒有能避免泰國遭受風暴襲擊。亞洲金融危機從泰國開始,迅速波及和危害到東南亞其他地區和國家,如香港和韓國。

時至今日,這場風暴整整過去了10年。今年2月,在曼谷召開了一場討論該地區經濟發展機遇和風險的國際會議。被危機侵襲的國家10年之後回頭來總結經驗教訓。很多問題來自內部,問題原因多種多樣。當年亞洲被認作是黃金屋,很多西方投資商都想來淘金,於是盲目的發放信貸。

97年那樣的金融危機今天是否可能重演?曼谷「泰國發展研究所」的素桑卡恩認為:「即使發生金融危機,也希望不會是當年那樣的泡沫經濟。不過依據我們的觀察,已有一些類似97年的跡象。具體說就是:所有國家都利用出口歐洲,特別是出口美國,作為發展戰略。但國際市場畢竟有限,不能吸收所有出口產品,這就導致這個地區的國家不能一起高水準發展。也就是,有的國家有出口減少的危險。結果是和97年一樣的,工廠關閉,失業率增加,社會矛盾尖銳。關於這一點,所有這個地區的國家應該有個明確的認識。」

當年除了泰國,印尼,菲律賓和韓國也受到很大衝擊。韓國恢復的相對迅速,其他東南亞國有甚至用了幾年時間來擺脫經濟低谷困境。

今天東南亞的經濟已然復甦。但是嚴重的腐敗現象,貧富間差距的擴大和政局不穩都影響著經濟發展。

經濟巨龍中國起著保障該地區穩定和發展的作用。對此英國薩塞克斯大學發展學術研究所的格利菲斯瓊斯女士說:「中國就像是座穩定的堡壘。一個有意思的問題是:中國能否像美國希望的那樣調整放寬匯率,搞活資金。在這兩點上中國一直非常謹慎,這也使中國受益不少。在97亞洲金融危機使中國沒有太多受到影響,並努力協助盡早結束危機。我認為,中國做得很不錯,儘管中國自己的銀行體制還很薄弱,這點上它還要改善。」

這不僅是中國一個國家,而是東南亞其他國家都要做的工作。這些國家用了幾年的時間才還清了呆賬貸款。而如今亞洲又雄心勃勃推出了一大批基礎設施項目。至於這些項目的經費問題還是個問號。

在一點上大家達成了共識,那就是不再發行短期貸款。素桑卡恩認為這是從亞洲金融危機中吸取的重要教訓之一: 「這個地區的國家意識到了密切合作的重要性。在97危機爆發之前沒有金融方面的地區間合作。在危機之後,這些國家馬上成立了『東協加三』組織,包括東協10國和中國、日本和韓國。此外還有一個起亞洲信貸市場作用的金融合作組織,為了長期保障經濟發展提供資金。」

如果亞洲不相讓97年那樣的金融風暴重演,就要加強地區間的合作,鞏固金融市場,增加透明度。至於亞洲能否做到這些還不得而知。因為導致當年危機爆發的那些因素,今天又悄悄露了頭角。

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