（德国之声中文网）万科企业股份有限公司周三晚间（11月26日）发布的公告显示，该公司将寻求债券持有人批准，延期偿还20亿元人民币（约合2.826亿美元）的境内债券。这一动向引发金融和房地产市场新一轮担忧。
万科是国有房地产开发商，在全国各大城市拥有项目，此次债券延期也是万科首次公开延期。路透社写道，万科的债务重组规模高达3643亿元人民币，加上计息负债，可能远超恒大和碧桂园等民营同行的违约规模。万科尚未回复路透社的置评请求。
20亿元人民币的境内债券将于12月15日到期，万科宣布于12月10日召开债券持有人会议。文件中未提供延期条款的细节。
此外，万科还有一笔37亿元人民币的债券将于12月28日到期，再下一笔美元债券将于2027年11月到期。
外界估计，房地产业占中国GDP的四分之一以上。2021年，中国强化对房地产业融资的监管，此后产业又面臨接二连三的危机，开发商先后爆发违约，被迫展开债务重组。尽管央行和地方政府放松限购政策，但在经济发展预期低迷的情况下，刺激措施似乎难以奏效。
图像来源: Zhao Qirui/Costfoto/picture alliance 中国房地产商碧桂园2024年2月28日表示，27日遭债权人提出了清盘呈请。消息一出，碧桂园28日在香港股价下跌约12%。在中国政府欲重建各界对房地产业的信心之际，此事也对经济前景蒙上阴影。此前碧桂园是为数不多的没有出现资金问题的中国大型开发商之一，但2023年上半年亏损达到了67亿美元。9月中，碧桂园获得债权人的批准，将六只境内债券的偿还期限延长三年。
中国房产巨头恒大集团才刚于今年1月底遭香港高等法院裁定资不抵债，勒令清盘。碧桂园债务估计约1.36万亿人民币（约1900亿美元），接近其1.43万亿人民币的资产；恒大集团负债则达到3000亿美元。恒大2023年9月22日提交给证券监管机构的公告中称，由于房地产销售不如预期，该公司认为有必要重新审视350亿美元的债务重组的方案。9月底，恒大证实其创始人许家印"因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施"。2021年恒大陷入资不抵债，导致了一系列开发商违约，引发了中国的房地产泡沫崩解。
2023年8月，有报道称中国最大私人信托公司中融信托出现财务危机，无法完成信托产品的兑付，影响范围可能达到人民币3500亿元。其母公司中植集团也承认有流动性困难，计划债务重组。8月16日，约二十名抗议者在北京中融信托大楼前抗议要求还钱，他们购买了高收益的金融产品，却无法得到兑付。信托业历来是房地产商重要的资金来源，房地产业的爆雷也使信托业陷入危机。
中国央行2023年8月宣布降低首次购房者现有抵押贷款利率，以及部分城市的购房首付款比例。从8月末到9月初，广州、深圳、北京、上海相继官宣实施"认房不认贷"政策，名下无房人群的购房门槛比之前降低，不少购房人将由二套房资格变为首套房资格，首付比例大幅下调。此后有报导指北京的房产交易出现小幅反弹。但更多的专家指出，这些措施可能会使房地产交易中产生短期反弹，但不足以稳定房地产市场。”
据中新社发布的一段视频，中国国家统计局原副局长、全国人大财经委副主任的贺铿9月23日在2023中国实体经济发展大会上称，“现在房地产供应过剩，空置的房屋究竟有多少，各个专家估出来的数字相差很大，但是14亿人可能住不完。”他认为“房地产企业必须转型，早转型早主动”。
资产管理集团思睿投资（Grow Investment）首席经济学家洪灏表示，调整中国的房地产行业可能需要多年甚至长达十年的时间。“原因是，我们为中国人建造了太多的住房。”中国国家统计局的数据显示，截至2023年8月底，全国未售出房屋的总建筑面积为6.48亿平方米。根据路透社的计算，以平均房屋面积90平方米来算，中国未售出房屋的总建筑面积当于720万套房屋。这还不包括因现金流问题已售出但尚未竣工的大量住宅项目。
万科债券周三暴跌
周三早些时候，万科债券价格大幅下跌，此前媒体暗示万科可能进行债务重组，这再次引发了人们的担忧，不知政府会否出手支持危机行业。
万科的多只人民币债券跌幅超过20%，部分债券跌幅超过30%，深圳证券交易所暂停了该公司七只债券的交易。
周二，金融信息媒体Octus报道称，北京已向深圳政府发出初步指示，建议考虑采用“市场化”方式处理万科的债务问题。万科总部设在深圳。Octus援引消息人士的话称，“市场化”是债务重组的委婉说法。
两名知情人士告诉路透社，国家控股的中金公司已受委托评估万科的债务。其中一位消息人士称，几周前，中金提交给中央政府一份内部报告，其中包括债务重组选项。
中金公司、深圳市政府以及负责监管国有企业的国务院均未回应置评请求。
周三，万科在香港上市的股票下跌6.3%，其在岸股票跌至2008年以来的最低点。
碧桂园危机让马来西亚“森林城市”沦为鬼城
房地产市场仍在探底
新冠疫情以来，中国家庭和企业信心疲软带来的通缩压力持续存在，在房地产市场上，这一现象尤为明显。
10月份，新房价格继续下滑，甚至呈现一年来最大的月度跌幅。标普评级表示，市场仍在探底。
2024年下半年，中国推出了一系列支持市场的关键措施，但今年以来尚未出台大规模的新刺激措施。
本月，持有万科三分之一股份的国有企业深圳地铁集团同意在2025年和2026年上半年向万科提供高达220亿元人民币的贷款，交易所公告显示，贷款将以万科的资产作为抵押。
瑞霆狗深圳信息技术有限公司（RatingDog）创始人姚煜表示，市场正在重演年初的旧戏。当时，市场猜测万科无力偿还债务，导致债券遭遇大幅抛售，随后出现政府支持迹象，债券迅速反弹。
姚煜说：“现在，市场传言深圳已向北京寻求帮助，于是剩下两种可能：要么没有救助，要么获得中央政府的支持。”
DW中文有Instagram！欢迎搜寻dw.chinese，看更多深入浅出的图文与影音报道。
© 2025年德国之声版权声明：本文所有内容受到著作权法保护，如无德国之声特别授权，不得擅自使用。任何不当行为都将导致追偿，并受到刑事追究。
