还在战争爆发之前，不安和由此产生的等待观望主义象植物霉菌迅速感染着全世界的金融市场和经济周期运转过程。尽管听上去象是嘲讽：股市对战争爆发报以强有力的上扬。看好战争前景使股市在第一炮打响之前就开始劲弹。比如，德国最重要的股票指数达克斯在过去两周内上升了25％。

然而，战争股市热一下子停顿了下来。原因并不仅仅在于投机商们及时抽身以获得利润。虽然很清楚，美英联军将会赢得这场战争，但指望美英军队迅速无阻地穿越沙漠，几天内就把独裁者赶出巴格达的乐观主义不复存在。

一场战争，除了第一炮第一枪外，其它都是不可知的。关于战争将长时间持续，美国人英国人将蒙受重大损失的担忧正在扩散开来。不仅人员的伤亡大于预料，战争带来负面经济影响的危险也在增长。这种危险涉及的不仅仅是参战国的国家财政，而也涉及整个世界经济。人们想起了1991年的海湾战争。那时，世界经济坠入了衰退的深渊。

这次不一定就会重演历史，但这种重演也不能完全排除。不安在蔓延。一切取决于战争的进程，取决于如何制止经济的负面发展。让人欣慰的是，人们意识到了经济形势的严重性，承担责任者表现出了抵抗经济景气继续恶化的意志。

美国国会批准了布什总统数以十亿计的景气计划；石油输出国组织取消了成员国的开采限制；欧洲中央银行在战争开始前已经下调了主导利率，需要时还会再次下调；欧盟委员会在稳定一揽子计划范围内把这场战争定性为“特殊事件”，打算临时取消国家负债额的规定上限。

局势在掌握之中。人们在高度注视着进一步的发展，以便在必要时立即干预。主要西方工业国的财政部长们和各中央银行保持着密切的联系。

这可以称为困难时期的正常状态。可以记录在案的成就包括：尽管战争爆发，油价却降到了年内最低水平。这是由于石油输出国组织让石油开采量上升到开采能力的极限，由此对世界景气表示了责任感。再就是美国除了战争开支之外，还承担了一个景气计划，这在短期内可以加强投资者和消费者的信心。当然，如果对美国财政政策看得再细一些，人们会对预算赤字的增长产生忧虑。

虽然欧盟各国财长反对偏离稳定一揽子计划，但在出现衰退危险时坚持僵硬的财政政策显然是没有意义的。这不仅会抑制经济增长，而且会导致失业率增加，财政负担更重，税收减少。一旦出现这样的恶性循环，那就很难让它再停下来了。

因此，及时采取反措施是必要的。在必要的时候，将不可避免地要求暂停马约标准的实施，允许有关国家超出欧洲稳定一揽子计划规定的赤字不超过国内生产总值3％上限接纳贷款。当前需要的是高度的警惕和坚定不移的行为，这一点不仅适于那些对国家与公民的安全承担责任的人，而且也适于那些制订景气与财政政策的政治家。

（Karl Zawadzky）